REGULATIONS N° 001/CMA/2026 OF 12/01/2026 ON THE LICENSING OF CENTRAL SECURITIES DEPOSITORY

Ingingo ya mbere: Icyo aya mabwiriza agamije Article One: Purpose of these Regulations Article premier règlement : Objet du présent Ingingo ya mbere: Icyo aya mabwiriza agamije Article One: Purpose of these Regulations Article premier règlement : Objet du présent Aya mabwiriza agena – These Regulations determine – Le présent règlement détermine – (a) ibisabwa kugira ngo umuntu ahabwe uruhushya rwo gukoresha uburyo bwo gucunga inyandiko z’agaciro, bwitwa ngingo « CSD » mu zikurikira; (b) n’ibisabwa mu guha uburenganzira ufite uruhare muri CSD, hagamijwe nyir’inyandiko kurengera z’agaciro. ba (a) licensing requirements for an operator of the Central Securities Depository, hereinafter referred to as “CSD”; and (a) les exigences pour l’agrément d’un opérateur du Dépositaire Central des Titres, ci-après dénommé « CSD » ; et (b) authorisation requirements of CSD to protect in order participants securities holders. (b) les exigences pour l’autorisation des participants au CSD afin de protéger les détenteurs de titres.

Ingingo ya 2: Isobanura Article 2: Interpretation Article 2 : Interprétation UMUTWE WA II: GUHA URUHUSHYA UCUNGA CSD CHAPTER II: LICENSING OF CSD OPERATOR CHAPITRE II OPÉRATEUR DU CSD : AGRÉMENT D’UN Ingingo ya 2: Isobanura Article 2: Interpretation Article 2 : Interprétation Muri ya mabwiriza – In these Regulations – Dans le présent règlement – (a) «Urwego » bivuga urwego rwa Leta rufite isoko ry’imari n’imigabane mu nshingano; (a) “Authority” means the State organ in charge of the capital market; (a) « Autorité » signifie l’organe de l’État ayant le marché des capitaux dans ses attributions ; 7 (b) « » uburenganzira bivuga uburenganzira bwo gukora nk’ufite uruhare muri CSD rutangwa n’Urwego; (c) « umuhuza ku isoko ry’imari n’imigabane » bivuga umuntu ukora ibikorwa byo kugura inyandiko z’agaciro, kuzigurisha, kuzicuruza, kuzishingira, cyangwa kuzidandaza, yaba akora ibindi bikorwa cyangwa atabikora; Official Gazette n° Special of 16/01/2026 (b) “authorisation” the means authorisation to carry out CSD participant activities which is granted by the Authority; (c) “capital market intermediary” means a person who carries on the business of buying, selling, dealing, trading, underwriting or retailing of securities whether or not they carry on any other business; (b) « autorisation » signifie l’autorisation d’exercer des activités de participant au CSD octroyée par l’Autorité ; (c) « intermédiaire du marché de capitaux » signifie une personne qui exerce l’activité d’achat, de vente, de négociation, de de souscription ou de vente au détail de titres, qu’elle exerce ou non une autre activité ; négoce, (d) « Banki nkuru » bivuga Banki (d) “Central Bank” means the National (d) « Banque centrale » signifie la Nkuru y’u Rwanda; Bank of Rwanda; Banque Nationale du Rwanda ; Rwanda cyangwa (e) « ucunga CSD » bivuga Banki Nkuru ikigo y’u cy’ubucuruzi cyahawe uruhushya n’Urwego aya mabwiriza kugira ngo gikorere mu Rwanda ibikorwa byose bya CSD cyangwa bimwe muri byo; hakurikijwe (e) “CSD operator” means the National Bank of Rwanda or any company licensed by the Authority under these Regulations to conduct some or all of the CSD activities in Rwanda; (f) « ufite uruhare muri CSD » bivuga ikigo urwego, umuntu cyangwa byahawe n’Urwego uburenganzira bwo gufungura no kugira konti z’inyandiko z’agaciro ku bacunga CSD; (f) “CSD participant” means an institution, person, entity authorized by to open and hold the Authority securities accounts with the CSD operator; 8 (e) « opérateur du CSD » signifie la Banque Nationale du Rwanda ou une autre licence société ayant une octroyée par l’Autorité en vertu du présent règlement pour mener une partie ou la totalité des activités du CSD au Rwanda ; (f) « participant au CSD » signifie une institution, une personne ou une entité autorisée par l’Autorité à ouvrir et à détenir des comptes de titres auprès de l’opérateur du CSD ; (g) « uruhushya » bivuga uruhushya CSD by’ucunga rw’ibikorwa rutangwa n’Urwego; Official Gazette n° Special of 16/01/2026 (g) “licence” means a licence granted by the Authority and which allows to carry on business as a CSD operator; (g) « licence » une signifie licence accordée par l’Autorité et qui permet d’exercer une tant qu’opérateur du CSD ; activité en (h) « umuntu » bivuga umuntu ku giti gifite ikigo cye cyangwa ubuzimagatozi; (h) “person” means a natural person or (h) « personne » signifie une personne legal entity; physique ou morale ; (i) « abayobozi » bivuga Umuyobozi bakuriwe abayobozi Mukuru, cyangwa y’Ubuyobozi n’Inama utunama tw’Inama y’Ubuyobozi n’abayobozi bakuriwe n’Umuyobozi Mukuru. (i) “senior managers” means the Chief Executive Officer; senior executives who report to the Board of Directors or to Board committees or senior executives who report to the Chief Executive Officer. les (i) « cadres supérieurs » signifie le Directeur Général, cadres supérieurs qui relèvent du Conseil d’Administration ou des comités du Conseil d’Administration et les cadres supérieurs relevant du Directeur Général. UMUTWE WA II: GUHA URUHUSHYA UCUNGA CSD CHAPTER II: LICENSING OF CSD OPERATOR CHAPITRE II OPÉRATEUR DU CSD : AGRÉMENT D’UN

Ingingo ya 3: Inshingano yo gusaba uruhushya Article 3: Obligation to apply for a licence Article 3 : Obligation de demander une licence Ingingo ya 3: Inshingano yo gusaba uruhushya Article 3: Obligation to apply for a licence Article 3 : Obligation de demander une licence Uretse Banki Nkuru, undi muntu yemererwa gukora cyangwa kuvuga ko akora ibikorwa by’ucunga CSD abiherewe uruhushya n’Urwego. With exception of the Central Bank, another person is allowed to carry on or purport to carry on business as a CSD operator, only if the they have obtained a Authority. licence from À l’exception de la Banque centrale, une autre personne est autorisée ou prétend d’exercer les activités en tant qu’opérateur du CSD lorsqu’elle en a obtenu la licence de l’Autorité.

Ingingo ya 4: Gusaba uruhushya Article 4: Application for a licence Article 4 : Demande de licence Ingingo ya 4: Gusaba uruhushya Article 4: Application for a licence Article 4 : Demande de licence (1) Isosiyete ishaka kuba ucunga CSD (1) A company that intends to operate a 9 (1) Une société qui a l’intention d’exercer Official Gazette n° Special of 16/01/2026 isaba uruhushya Urwego ikoresheje ifishi iri ku mugereka wa 1. CSD applies for a licence to the Authority by filling the form attached in Annex 1. des activités en tant qu’opérateur du CSD demande une licence à l’Autorité en complétant le formulaire joint en annexe 1. (2) Ubusabe bw’uruhushya buherekezwa (2) An application for a licence is (2) La demande de licence s’accompagne n’ibi bikurikira: accompanied by the following: de ce qui suit : (a) ibaruwa yandikiwe isaba Umuyobozi Mukuru w’Urwego; (b) fotokopi z’inyandiko zijyanye n’ishingwa rya sosiyete ziriho umukono wa noteri; (c) imiterere y’isaranganywa igaragaza ry’imigabane abanyamigabane b’amasosiyete n’abanyamigabane b’abantu ku giti cyabo bose harimo na ba nyir’umutungo nyabo; (d) ifishi ya buri wese uteganyijwe kujya mu nama y’ubutegetsi n’uteganyijwe kuba umuyobozi buri wese muri bo yuzuzamo amakuru amwerekeye, hakurikijwe imbonerahamwe iri ku mugereka wa 2; (a) application letter addressed to the Chief Executive Officer of the Authority; (b) certified copies of relevant incorporation documents; (a) une lettre de demande adressée au Directeur Général de l’Autorité ; (b) des copies certifiées conformes à l’originale de tous les documents appropriés de constitution en société ; (c) a shareholding structure showing individual all shareholders including beneficial owners; corporate and (c) une toutes structure d’actionnariat sociétés les indiquant actionnaires et tous les actionnaires individuels en incluant tous les bénéficiaires effectifs ultimes ; (d) a personal declaration form for each proposed director and senior manager as per the template in Annex 2; (d) le formulaire de déclaration personnelle chaque pour administrateur et cadre supérieur proposé conformément au modèle figurant en annexe 2 ; 10 (e) raporo yerekeye amakuru ku myenda ku birebana n’usaba uruhushya, abateganyijwe kujya mu y’ubutegetsi n’abateganyijwe kuba abayobozi itangwa n’ibiro by’amakuru ku myenda byemewe; nama (f) amakuru ajyanye n’Umuyobozi Mukuru bayobozi n’abandi bagomba kuba bashoboye, ari bafite inyangamugayo uburambe n’impamyabushobozi bikwiye; kandi (g) ibaruwa imwemerera ko ashobora gukorera mu Rwanda itangwa n’urwego rwo mu rugenzura gihugu cye mu gihe usaba ari ishami rya sosiyete yo mu kindi gihugu; Official Gazette n° Special of 16/01/2026 (e) an individual credit report of the applicant each proposed directors and key personnel from a licensed credit bureau; and (e) le rapport de crédit individuel du demandeur chaque et administrateur et cadre supérieur proposés délivré par un bureau de crédit agréé ; de (f) details of the Chief Executive Officer and other senior managers who must be fit and proper with and appropriate qualifications; experience (f) les détails du Directeur Général et des autres cadres supérieurs qui doivent être aptes et convenables les avec qualifications appropriés ; l’expérience et (g) a non-objection letter from home regulator if the company is a subsidiary of a foreign company; (g) une lettre de no-objection du régulateur du pays d’origine lorsque la société est une filiale d’une société étrangère ; (h) gahunda y’ibikorwa; (h) a business plan; (h) un plan d’affaires ; kigaragaza (i) icyemezo ko hishyuwe amafaranga y’ubusabe adasubizwa bw’uruhushya angana na FRW 2.000.000; (i) a proof of payment of non- refundable licence application fee of FRW 2,000,000; (i) une preuve de paiement des frais non remboursables de demande de licence de 2.000.000 FRW ; (j) icyemezo cyo kubitsa mu izina uruhushya, ry’uwasabye (j) a certificate of deposit in the name of the applicant indicating that it (j) un certificat de dépôt au nom du requérant indiquant qu’il a déposé 11 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 cyerekana ko yashyize nibura FRW 500.000.000 kuri konti y’usaba iri muri banki yemewe mu Rwanda; has deposited an amount not less than FRW 500,000,000 the applicant account opened in a Rwandan licenced bank; to d’au montant moins un 500.000.000 FRW sur le compte du requérant ouvert dans une banque rwandaise agréée ; (k) yiyemeje kuba afite igihe cyose muri banki zemewe gukorera mu Rwanda 400.000.000 ahoraho y’imari shingiro; FRW (k) an undertaking to maintain at all times in banks licenced to operate in Rwanda, a liquid capital of FRW 400,000,000; (k) un engagement à maintenir en permanence, dans les banques agréées au Rwanda, un capital liquide de 400.000.000 FRW ; (l) ibimenyetso imari byagenzuwe n’umugenzuzi wigenga byemeza ko shingiro yishyuwe n’imari shingiro mu mafaranga iteganyijwe mu gaka ka (j) n’aka (k) bihari, no gutanga ibaruwa yo kwiyemeza ko azakomeza kuzuza ibisabwa ku bijyanye n’imari shingiro; (l) evidence by of auditor certified an the independent availability of the paid-up capital and in liquid capital provided subparagraphs (j) and (k) and an undertaking letter that they will maintain the minimum capital requirements; de (l) des preuves certifiées par un la indépendant auditeur disponibilité du capital libéré et du capital liquide prévus aux sous- paragraphes (j) et (k) et une lettre il d’engagement selon maintiendra les exigences de capital minimum; laquelle (m) ibitabo ngengamikorere bikubiyemo politiki n’uburyo bw’imikorere harimo n’uburyo bwo gukumira ibyago; (n) amabwiriza ngengamikorere ya CSD akubiyemo ibikorwa byayo byose, y’ibintu n’incamake by’ingenzi biyigize n’uburyo ikora ndetse n’uburyo ikorana n’izindi sisitemu; (m) operating manuals covering operational policies and procedures including risk management; (n) CSD rules covering all aspects of CSD operations, and a summary of the key features and functionality of the CSD system including its integration with other systems; 12 (m) des manuels les couvrant procédures incluant la gestion des risques ; d’exploitation politiques et opérationnelles (n) des règles du CSD couvrant tout aspect d’opérations du CSD, et un résumé de ses caractéristiques clés et de sa fonctionnalité incluant l’intégration d’autres systèmes ; avec Official Gazette n° Special of 16/01/2026 (o) information regarding other related (o) les informations concernant les autres technology systems in place; systèmes informatiques en place ; (p) a certified copy of service level system agreement with CSD providers; (p) les accords de niveau de service conclus avec les fournisseurs de système du CSD ; (q) information material together with service providers; to related outsourcing other services information on (r) administration and operational Information for policies Technology including systems cyber risk management policies, business continuity and disaster recovery plans; (q) des informations relatives aux d’externalisation services importants des que ainsi informations sur les prestataires de services ; des (r) la politique d’administration et systèmes d’opérations informatiques incluant la gestion des risques informatiques, les plans de continuité des activités et de reprise après sinistre ; (o) amakuru izindi sisitemu z’ikoranabuhanga zihari; agaragaza (p) amasezerano ariho umukono wa noteri ajyanye n’imitangire ya serivisi yakoranye n’abatanga sistemu ya CSD; (q) amakuru ajyanye no kwifashisha serivisi yerekeye abandi mu gutanga hamwe abatanga serivisi; n’amakuru (r) gahunda ya zo gucunga sisitemu imikoreshereze z’ikoranabuhanga harimo gahunda yo gukumira ibyago mu by’ikoranabuhanga, gahunda yo ibikorwa bidahagarara gutuma mu gihe haba habaye ingorane, n’iyo kubizahura igihe habayeho ibyago; (s) amasuzuma arebana no gukumira kugira iyezandonke ubushishozi ku mukiriya; no (s) anti-money laundering and customer due diligence checks; (s) des vérifications de lutte contre le blanchiment de capitaux et de vigilance à l’égard de la clientèle; (t) uburyo bwo gukemura amakimbirane y’imbere bugomba kwemezwa hagamijwe gukemura amakimbirane n’ibibazo by’abakiriya. (t) internal resolution dispute mechanisms to be adopted to resolve customer complaints and disputes. 13 (t) les mécanismes internes de règlement des litiges à adopter pour résoudre les plaintes et les différends des clients. Official Gazette n° Special of 16/01/2026 (3) Urwego rushobora gutegeka usaba uruhushya gutanga andi makuru rushobora kubona ko ari ngombwa, ku birebana n’ubusabe, afite imiterere cyangwa ari mu buryo Urwego rwifuza. (3) The Authority may require an applicant to provide further information as it may consider necessary in relation to the application, in a form or manner as the Authority may require. (3) L’Autorité peut exiger du demandeur qu’il fournisse d’autres informations qu’elle juge nécessaires en ce qui concerne la demande, sous une forme ou d’une manière que l’Autorité peut exiger.

Ingingo ya 5: Gahunda y’ibikorwa y’usaba uruhushya Article 5: Business plan of the applicant for a licence Article 5 : Plan d’affaires du demandeur de licence 2 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 Ingingo ya 5: Gahunda y’ibikorwa y’usaba uruhushya Article 5: Business plan of the applicant for a licence Article 5 : Plan d’affaires du demandeur de licence Mbere yo gushyikiriza Urwego ubusabe ategura gahunda bw’uruhushya, usaba y’ibikorwa ikubiyemo – Before submitting their application for a licence to the Authority, the applicant prepares a business plan including – Avant de soumettre sa demande de licence à l’Autorité, le demandeur prépare un plan d’affaires comprenant – rirambuye ibiteganyijwe (a) isesengura ry’imiterere guhabwa y’isoko, abakiriya, uruhererakane ruteganyijwe gukoreshwa mu kugeza bigenewe, ibikenewe imbogamizi zishobora kuvukamo n’ingamba izo mbogamizi; gukemura ku bo zo (b) amakuru arambuye ku birebana gihe iteganyijwe mu n’imari cy’imyaka itanu nibura; (a) a detailed market analysis, proposed products, planned channels of delivery, attendant and mitigation strategies; risks (a) une analyse de marché détaillée, les les canaux de produits proposés, livraison prévus, les risques associés et les stratégies d’atténuation ; (b) a detailed financial projection for at (b) des projections financières détaillées least five years; pour au moins cinq ans ; (c) ibishingirwaho mu isesengura (c) assumptions underlying the sensitivity ry’impinduka zishobora kuzavuka; analysis; (c) des hypothèses l’analyse de sensibilité ; sous-jacentes à (d) amakuru ahagije ku bushobozi mu by’imari bufitwe n’abashinze urwego (d) sufficient information on the financial resources of the founders to support the (d) des informations suffisantes sur les ressources financières des fondateurs 14 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 buzatuma bashobora gutera inkunga urwo rwego; institution; pour soutenir l’institution ; (e) ibisobanuro bigaragaza uko imiterere imeze n’uburyo y’urwego igenzura bwite ry’urwo rwego rizaba rimeze; izaba (e) description of how the institution is to be organized and controlled internally; (e) la description de façon dont l’institution doit être organisée et contrôlée en interne ; la (f) ibisobanuro bigaragaza uburyo bwuzuye bwo gukemura imbogamizi ku birebana n’inguzanyo, amafaranga ahari, ivunjisha, ijanisha ry’inyungu, imbogamizi mu mikorere n’izindi; politiki (g) igaragazwa usaba n’iyo uruhushya ateganya kuzagenderaho ku birebana no gutanga inyungu ku migabane; rya agenderaho (h) kopi y’umwanzuro w’Inama cyangwa y’Ubutegetsi uw’abanyamigabane itanga uburenganzira bwo gutegura no gushyikiriza ubusabe iriho umukono wa noteri. (f) a description of comprehensive risk management credit, systems liquidity, foreign exchange, interest rate, operational and other risks; for (f) une description des systèmes complets de gestion des risques pour le crédit, la liquidité, les devises, les taux d’intérêt, les risques opérationnels et autres ; (g) disclosure of the applicant’s current and contemplated future policy with regard to the payment of dividends; (g) la communication de la politique envisagée par le demandeur pour le présent et le futur en ce qui concerne le paiement des dividendes ; (h) a certified copy of the resolution of the Board of Directors or shareholders authorizing and submission of the application. preparation the (h) une copie certifiée conforme de la résolution Conseil du d’Administration ou des actionnaires la autorisant soumission de la demande. la préparation et

Ingingo ya 6: Isuzuma ry’ubudakemwa n’ubushobozi Article 6: Determination of the integrity and competence Article 6 : Détermination de l’honorabilité et de la compétence Ingingo ya 6: Isuzuma ry’ubudakemwa n’ubushobozi Article 6: Determination of the integrity and competence Article 6 : Détermination de l’honorabilité et de la compétence (1) Iyo Urwego rusuzuma ubusabe bw’uruhushya, rugenzura ko usaba bafite uruhushya n’abayobozi (1) When considering an application for a licence, the Authority determines if the applicant and other senior managers (1) Lors de l’examen d’une demande de licence, le l’Autorité vérifie requérant et les cadres supérieurs si 15 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ubudakemwa hakurikijwe aya mabwiriza. n’ubushobozi meet the criteria for integrity and competence for the purposes of these Regulations. répondent aux critères d’honorabilité et de compétence conformément au présent règlement. (2) Mu gusuzuma ubudakemwa n’ubushobozi by’usaba uruhushya n’iby’abayobozi Urwego rushingira kuri ibi bikurikira: be, (a) uko usaba uruhushya ahagaze mu by’imari cyangwa ubushobozi bwe bwo kwishyura imyenda; (b) amashuri usaba uruhushya yize bumenyi cyangwa cyangwa uburambe afite; ubundi (c) kuba usaba uruhushya igihano atarakatiwe cy’igifungo kingana cyangwa kirenze amezi atandatu; burundu (d) kuba usaba uruhushya atarigeze ahamwa cyangwa n’ikosa atarigeze atsindwa mu manza mbonezamubano, cyane cyane ku birebana n’ishoramari cyangwa ibikorwa by’imari, imyitwarire mibi cyangwa uburiganya; (e) kuba usaba uruhushya atarigeze ananirwa kubahiriza ibisabwa mu (2) In determining integrity and the competence of the applicant for a licence and its senior managers, the Authority considers the following: (a) financial status or solvency of the applicant for a licence; (b) education or other qualifications or experience of the applicant for a licence; (2) En vérifiant l’honorabilité et la compétence du demandeur d’une licence et de ses cadres supérieurs, l’Autorité tient compte de ce qui suit: (a) la situation financière ou la solvabilité du demandeur de licence ; (b) l’éducation d’autres qualifications ou expérience du demandeur de licence ; ou (c) the applicant for a licence has not been definitively sentenced to a term of imprisonment equal to or exceeding six months; (c) le demandeur de licence n’a pas été condamné définitivement à une peine d’emprisonnement supérieure ou égale à six mois ; (d) the applicant for a licence has not been sanctioned for misconduct in civil proceedings, particularly in connection with investment or financial business, misconduct or fraud; (d) le demandeur de licence n’a pas été sanctionné pour une faute dans le cadre d’une procédure civile, en particulier en ce qui concerne l’investissement ou les affaires financières, la fraude ; l’inconduite ou (e) the applicant for a licence has not regulatory contravened any 16 (e) le demandeur de licence n’a pas et aux contrevenu exigences mabwiriza no mu bipimo byo mu ngenzuramikorere rwego cyangwa mabwiriza n’ibipimo bihwanye na byo; andi (f) kuba usaba uruhushya atarigeze agira uruhare mu isosiyete y’ubucuruzi, mu bufatanye mu bucuruzi cyangwa mu wundi muryango byangiwe iyandikisha, byangiwe uruhushya, byahawe guteshwa rukaza uruhushya cyangwa byirukanwe agaciro n’urwego ngenzuramikorere cyangwa n’urwego rwa Leta; (g) kuba usaba uruhushya atarigeze yangirwa uburenganzira bwo ibikorwa ubucuruzi, gukora cyangwa bisabirwa umwuga uruhushya, iyandikisha cyangwa ubundi burenganzira bitewe no kwamburwa uruhushya rwabyo, iyandikisha cyangwa ryabyo ubundi burenganzira; (h) kuba usaba uruhushya atarabaye umwe mu inama y’ubutegetsi, umufatanyabikorwa mu bufatanye mu bucuruzi cyangwa akagira uruhare mu bagize Official Gazette n° Special of 16/01/2026 requirements and standards or equivalent and standards; requirements normes réglementaires ou aux exigences et normes équivalentes; (f) the applicant for a licence has not been involved with a company, partnership or other organisation that has been refused registration, licence, of which licence was revoked or has been expelled by a regulatory or State organ; (g) the applicant for a licence has not been refused the right to carry on a trade, business or profession requiring a licence, registration or other authorisation, as a result of the removal of the relevant licence, registration or other authorisation; (f) le demandeur de licence n’a pas été impliqué dans une société, dans une société de personnes ou dans une autre organisation qui s’est vue refuser l’enregistrement, l’agrément, dont l’agrément a été l’objet révoqué ou qui a fait d’exclusion par un organisme de réglementation ou un organe de l’État ; une (g) le demandeur de licence ne s’est pas vu refuser le droit d’exercer un activité commerce, commerciale ou une profession agrément, un nécessitant un enregistrement ou une autre autorisation, à la suite du retrait de son son enregistrement ou de toute autre autorisation ; agrément, de (h) the applicant for a licence has not been a director, partner, or concerned in the management of a into business or insolvency, that has gone liquidation 17 (h) le demandeur de licence n’a pas été un administrateur, un associé ou concerné par la gestion d’une entreprise devenue insolvable, ayant fait l’objet d’une liquidation byagize by’ikigo buyobozi igihombo, byakorewe iyegeranya ry’umutungo n’igabagabanya cyangwa byashyiriweho ubicungira umutungo; (i) kuba usaba uruhushya cyangwa uruhare yagizemo ikigo bitarigeze bikorwaho iperereza, bitarahawe ibihano, bitarihanangirijwe, bitarahagaritswe by’igihe gito cyangwa ku mugaragaro cyangwa mu ibanga ngenzuramikorere n’urwego rwego urundi cyangwa rw’abanyamwuga; bitaranenzwe (j) kuba usaba uruhushya atarigeze yirukanwa mu kazi cyangwa ku mwanya w’ucunga iby’abandi w’umwuga cyangwa uwaragijwe umutungo cyangwa undi mwanya usa n’uwo; Official Gazette n° Special of 16/01/2026 administration; ou d’une administration ; (i) the applicant for a licence, or any business with which they have been involved, has not been investigated, disciplined, censured or suspended or negatively criticized by a regulatory or professional body, whether publicly or privately; (i) le demandeur de licence, ou toute entreprise dans laquelle il a été impliqué, n’a pas fait l’objet d’une enquête, mesure d’une disciplinaire, d’une censure, d’une suspension ou d’une critique négative par un organisme de réglementation ou professionnel, que ce soit publiquement ou en privé ; (j) the applicant for a licence has not been dismissed from employment or from a position of trust, fiduciary appointment or similar; (j) le demandeur de licence n’a pas été renvoyé d’un emploi ou démis de ses fonctions de fiduciaire ou d’autres fonctions similaires ; (k) kuba usaba uruhushya ubumenyi yaragaragaje n’uburambe mu mirimo y’imari bijyanye n’ibikorwa bya CSD ateganya; (k) the a for applicant licence demonstrated skills and experience in relevant financial operations commensurate with the intended activities of the CSD; (k) le demandeur de licence a démontré ses compétences et son les opérations expérience dans financières aux activités prévues du CSD ; correspondant (l) kuba usaba uruhushya nta (l) the applicant for a licence has no (l) le demandeur de licence n’a 18 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 mwenda cyangwa andi mafaranga atarishyura kandi yarabitegetswe n’icyemezo cy’urukiko cyangwa icy’ubukemurampaka ; outstanding debt remaining provided by a court decision or arbitral award; aucune créance résultant d'une décision d’une juridiction ou d'une sentence arbitrale ; (m) kuba usaba uruhushya ataragize igihombo cy’umuntu ku giti cye; (m) the applicant for a licence has not (m) le demandeur de licence n’a pas suffered bankruptcy; subi de faillite ; (n) kuba umutungo uruhushya utarigeze ufatirwa. w’usaba (n) assets of the applicant for a licence (n) les biens du demandeur de licence were not sequestrated. n’ont pas été séquestrés.

Ingingo ya 7: Isesengura ry’ubusabe bw’uruhushya Article 7: Review of licence application Article 7 : Analyse de la demande de licence Ingingo ya 7: Isesengura ry’ubusabe bw’uruhushya Article 7: Review of licence application Article 7 : Analyse de la demande de licence (1) Iyo Urwego rumaze kwakira ifishi uruhushya n’usaba yujujwe n’inyandiko ziyiherekeza, rwoherereza nyir’ubusabe ibaruwa mu gihe cy’iminsi itanu y’akazi ubusabe rukamugaragariza bwakiriwe dosiye kandi y’ubusabe yarushyikirije yuzuye cyangwa ituzuye. ko ko (1) Upon receipt of an application form with the supporting documents, the Authority, within five working days, sends to the applicant a letter of receipt specifying that the file submitted for the licence application is complete or not. (1) Lorsque l’Autorité reçoit et un les formulaire de demande documents requis, l’Autorité envoie, dans un délai de cinq jours ouvrables, au demandeur une lettre d’accusé de réception précisant que le dossier soumis pour la demande de licence est complet ou non. (2) Iyo inyandiko ziherekeje ubusabe bw’uruhushya zashyikirijwe Urwego itangira dosiye zuzuye, gusesengurwa no gusuzumwa. (2) If the licence application supporting documents submitted to the Authority are complete, the assessment and evaluation of the file begin. (2) Lorsque les documents de demande de l’Autorité sont et licence soumis à complets, l’évaluation du dossier commencent. vérification la (3) Iyo inyandiko ziherekeje ubusabe bw’uruhushya zashyikirijwe Urwego zituzuye, ibaruwa yemeza iyakira (3) If the licence application supporting documents submitted to the Authority are not complete, the letter of receipt (3) Lorsque les documents de demande de licence soumis à l’Autorité ne sont pas lettre d’accusé de complets, la 19 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ry’ubusabe igaragaza ibituzuye mu busabe, itariki ntarengwa yo kuzuza ibituzuye kandi Urwego nta kindi rushobora gukora kuri dosiye igihe cyose ibyo bituzuye bitujujwe mu gihe ntarengwa cyagenwe. outlines missing documents in the application, provide a deadline for completion, and no action is done by the Authority on the application unless the missing documents are filled within the prescribed period. indique les documents réception incomplets constatés dans la demande, indique un délai pour les compléter et l’Autorité ne peut prendre une quelconque action à moins que ces documents soient complétés dans le délai prescrit. (4) Nyuma yo kwakira dosiye yuzuye, Urwego ubusabe rusuzuma rushingiye ku makuru yatanzwe cyangwa uruhushya n’usaba amakuru yakusanyijwe akuwe ahantu hatandukanye hizewe. (4) After receiving a complete application, the Authority assesses the application based on information provided by the applicant or information gathered from other reliable sources. (4) Après la réception de la demande complète, la l’Autorité demande sur la base des informations fournies par le requérant ou des informations auprès d’autres sources fiables. recueillies vérifie

Ingingo ya 8: Imenyekanisha ry’icyemezo ku busabe bw’uruhushya Article 8: Notification of the decision on the licence application Article 8 : Notification de la décision sur la demande de licence Ingingo ya 8: Imenyekanisha ry’icyemezo ku busabe bw’uruhushya Article 8: Notification of the decision on the licence application Article 8 : Notification de la décision sur la demande de licence (1) Mu gihe cy’iminsi 30 nyuma yo kwakira dosiye yuzuye y’ubusabe, Urwego rutegura raporo irambuye y’isesengura ry’ubusabe rukamenyesha uwasabye uruhushya icyemezo rwafashe. yamenyeshwa (2) Iyo igihe giteganywa mu gika (1) kirangiye kandi uwasabye uruhushya igisubizo, atari Urwego rumumenyesha impamvu habayeho ubukererwe mu gihe cy’iminsi ibarwa uhereye ku munsi igihe giteganywa icumi y’akazi complete (1) Within a period of 30 days after receipt the of a Authority detailed assessment report in respect of the the application and communicates decision to the applicant. application, a prepares (2) If the period provided in Paragraph (1) expires without notification of the decision to the applicant, the Authority notifies them the reasons for delay within ten working days from the date of expiration of the period provided in Paragraph (1). However, the Authority 20 (1) Dans un délai de 30 jours à compter de la date de réception d’une demande complète de l’Autorité prépare un rapport d’évaluation détaillé de la demande et communique la décision au demandeur. licence, (2) Lorsque dans la décision le délai prévu au paragraphe (1) expire sans notification de au demandeur, l’Autorité lui informe des raisons du retard dans un délai de dix jours ouvrables comptés à partir du jour d’expiration du délai prévu au mu gika (1) kirangiye. Icyakora, uwasabye rumenyesha Urwego uruhushya ntakuka icyemezo rwafashe mu gihe cy’iminsi 90 munsi ibarwa rwakiriyeho y’ubusabe yuzuye. uhereye dosiye ku Official Gazette n° Special of 16/01/2026 communicates the final decision to the applicant within period of 90 days from the date on which the Authority received the complete application. paragraphe (1). Toutefois, l’Autorité communique sa décision finale au demandeur dans un délai de 90 jours à compter de la date de réception de la demande complète. (3) Raporo iteganywa mu gika cya (1) igaragaza icyemezo cy’Urwego cyo– (3) The report provided in Paragraph (1) indicates the decision of the Authority to – (3) Le rapport prévu au paragraphe (1) indique la décision de l’Autorité – (a) gutanga uruhushya, iyo Urwego rubonye ubusabe ko bw’uruhushya bwujuje ibisabwa kugira ngo rutangwe; (a) grant the licence, if the Authority is application for requirements that the the satisfied satisfies licensing; (a) d’accorder la licence, si l’Autorité est convaincue que la demande satisfait aux exigences d'octroi d’une licence ; (b) gutanga uruhushya ariko bikaba ibisabwa ngombwa rubona ko ari ngombwa; kuzuza (b) grant the licence subject to the fulfilment of certain conditions that it may deem necessary; (b) d’accorder la licence sous réserve du respect de certaines conditions qu’elle peut juger nécessaires ; (c) guha uwasabye uruhushya rw’igice rwerekeye gusa igice cy’imirimo ya CSD yujurije ibisabwa; (c) grant the applicant a limited licence covering only part of the CSD business for which the applicant meets the requirements; or limitée (c) d’accorder au demandeur une couvre licence uniquement les activités du CSD pour le demandeur remplit les conditions requises ; ou lesquelles qui (d) cyangwa kudatanga uruhushya impamvu zigaragazwa imenyekanisha kubera mu nyandiko icyemezo. (d) refuse to grant the licence for reasons stated in the notice of decision. (d) refuser d’accorder la licence pour les raisons indiquées dans l’avis de décision. 21 Official Gazette n° Special of 16/01/2026

Ingingo ya 9: Guha usaba uruhushya amahirwe yo kwisobanura Article 9: Opportunity to be heard granted to the applicant Article 9 : Possibilité d’être entendu accordée au demandeur article 9 ; Pursuant to Law n° 016/2025 of 02/06/2025 governing Central Securities Depository, financial contracts and netting qualified agreements, especially in Article 52; Vu la Loi n° 016/2025 du 02/06/2025 régissant le dépositaire central de titres, les contrats les accords de financiers éligibles et compensation, spécialement en son article 52; After consideration and approval by the Board 6 Après examen et adoption par le Conseil Isoko rushinzwe yateranye ku wa kubisuzuma no kubyemeza; ry’Imari n’Imigabane imaze 03/06/2025 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 of Directors of the Capital Market Authority of Rwanda, in its meeting of 03/06/2025; d’Administration de l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda, en sa séance du 03/06/2025 ; ASHYIZEHO AKURIKIRA: AMABWIRIZA ISSUES REGULATIONS: THE FOLLOWING ÉDICTE LE RÈGLEMENT SUIVANT : UMUTWE WA MBERE: RUSANGE INGINGO CHAPTER PROVISIONS ONE: GENERAL CHAPITRE PREMIER : DISPOSITIONS GÉNÉRALES Ingingo ya 9: Guha usaba uruhushya amahirwe yo kwisobanura Article 9: Opportunity to be heard granted to the applicant Article 9 : Possibilité d’être entendu accordée au demandeur Iyo ibisabwa mu guhabwa uruhushya bituzuye, Urwego ruha usaba uruhushya amahirwe yo kwisobanura mbere yo kwanga Iyo nyuma yo kumva ubusabe bwe. rusanze ibisobanuro by’usaba, Urwego uruhushya rutagomba gutangwa, rumenyesha usaba mu nyandiko icyemezo rwafashe mu minsi icumi y’akazi ibarwa uhereye ku munsi rwumviyeho ibisobanuro bye, runasobanura impamvu rutamuhaye uruhushya. If the requirements for granting the licence are not met, the Authority grants the applicant an opportunity to be heard before rejecting their application. If after hearing the applicant, the Authority finds that a licence should not be granted, the Authority notifies the applicant in writing of its decision within ten working days from the date of the applicant hearing, and explains the reason for the refusal. Lorsque les exigences pour l’octroi de la licence ne sont pas remplies, l’Autorité donne au demandeur la possibilité d’être entendu avant de rejeter sa demande. Lorsqu’après avoir entendu le demandeur, l’Autorité estime que la licence ne doit pas être accordée, elle en informe le demandeur par écrit de sa décision endéans dix jours ouvrables comptés à partir du jour où le demandeur est entendu, et explique la raison du refus.

Ingingo ya 10: Kujuririra cyerekeye ubusabe bw’uruhushya icyemezo Article 10: Appeal against the decision on licence application Article 10 : Appel contre la décision sur la demande de licence Ingingo ya 10: Kujuririra cyerekeye ubusabe bw’uruhushya icyemezo Article 10: Appeal against the decision on licence application Article 10 : Appel contre la décision sur la demande de licence Iyo usaba uruhushya atishimiye icyemezo cyafashwe n’Urwego, ashobora kukijuririra ku Kanama k’ubujurire kigenga ku byerekeye Isoko ry’Imari n’Imigabane mu minsi 14 ibarwa uhereye ku munsi yamenyesherejweho icyo cyemezo. If the applicant is not satisfied with the decision taken by the Authority, they may appeal to the Capital Market Independent Review Panel within 14 days from the date of the notification of the decision. Lorsque le demandeur n’est pas satisfait de la décision prise par l’Autorité, il peut faire appel de la décision auprès du Comité d’examen indépendant du marché des capitaux dans les 14 jours comptés à partir la date de notification de la décision.

Ingingo ya 11: Ukwishyura amafaranga y’uruhushya n’agaciro karwo Article 11: Licence fee and its validity Article 11 : Frais de licence et sa validité Ingingo ya ngarukamwaka y’igenzura 12: Amafaranga Ingingo ya 11: Ukwishyura amafaranga y’uruhushya n’agaciro karwo Article 11: Licence fee and its validity Article 11 : Frais de licence et sa validité (1) Iyo Urwego ruhaye uruhushya usaba, yishyura amafaranga y’uruhushya angana na FRW 1.000.000 mu gihe cy’iminsi yo kuruhabwa. irindwi nyuma (1) If the Authority grants the licence to the applicant, they pay a licence fee of FRW 1,000,000 within seven days after the licence is granted. (1) Lorsque l‘Autorité accorde la licence au demandeur, il paie des frais de licence équivalant à 1.000.000 FRW dans un délai de sept jours après l’agrément. 22 rutanzwe (2) Uruhushya rukomeza kugira iyo ruhagaritswe by’agateganyo cyangwa rukuweho. agaciro keretse Official Gazette n° Special of 16/01/2026 (2) A licence granted remains valid unless suspended or revoked. (2) La licence octroyée reste valable sauf si elle est suspendue ou révoquée. Ingingo ya ngarukamwaka y’igenzura 12: Amafaranga

Article 12: Annual supervision fee Article 12 : Frais de supervision annuelle ya Ingingo by’agateganyo, gutesha agaciro uruhushya guhindura 13: Guhagarika cyangwa Article revocation of a licence 13: Suspension, change or Article 12: Annual supervision fee Article 12 : Frais de supervision annuelle CSD Ucunga amafaranga ngarukamwaka y’igenzura angana na 1% y’umusaruro mbumbe w’umwaka. yishyura Ingingo ya by’agateganyo, gutesha agaciro uruhushya guhindura 13: Guhagarika cyangwa (1) Urwego cyangwa rushobora guhagarika uruhushya, by’agateganyo kurutesha kuruhindura agaciro iyo ucunga CSD atubahiriza aya mabwiriza, amategeko cyangwa ibisabwa kubahirizwa bikubiye mu ruhushya. A CSD operator pays an annual supervision fee equivalent to 1% of gross annual revenue. L’opérateur du CSD paie les frais de supervision annuelle équivalant à 1% du chiffre d’affaires annuel brut. Article revocation of a licence 13: Suspension, change or

Article 13 : Suspension, modification ou révocation de la licence Article 13 : Suspension, modification ou révocation de la licence (1) The Authority may suspend, change or revoke a licence if the CSD operator breaches these Regulations, laws or requirements of the licence. (1) L’Autorité peut suspendre, modifier ou révoquer la licence lorsque l’opérateur du CSD enfreint le présent règlement, les lois, ou les exigences de la licence. (2) Urwego ruhagarika by’agateganyo, ruhindura cyangwa rugatesha agaciro inzira uruhushya iteganywa mu mategeko agenga amasoko y’imari n’imigabane mu Rwanda. rukoresheje (2) The Authority suspends, changes or revokes a licence through the process provided in the laws regulating capital markets in Rwanda. (2) L’Autorité suspend, modifie ou révoque la licence par le biais du processus prévu dans les lois régissant les marchés des capitaux au Rwanda. 23 Official Gazette n° Special of 16/01/2026

Ingingo ya 14: Uburenganzira bwo gutakamba bukoreshwa n’ucunga CSD Article 14: Right to appeal for a CSD operator Article 14 : Droit de recours d’un opérateur du CSD Ingingo ya 14: Uburenganzira bwo gutakamba bukoreshwa n’ucunga CSD Article 14: Right to appeal for a CSD operator Article 14 : Droit de recours d’un opérateur du CSD n’Urwego Ucunga CSD afite uburenganzira bwo kwisobanura no gutakamba ku cyemezo cyafashwe guhagarika by’agateganyo, guhindura cyangwa gutesha itegeko agaciro uruhushya hakurikijwe rigenga amasoko y’imari n’imigabane mu Rwanda. cyo The CSD operator has the right to be heard and to appeal against an action taken by the Authority to suspend, change or revoke the licence in accordance with the law regulating capital markets in Rwanda. L’opérateur du CSD a le droit d’être entendu et de faire recours contre une mesure prise par l’Autorité de suspendre, modifier ou révoquer la licence conformément à la loi régissant les marchés des capitaux au Rwanda.

Ingingo ya 15: Inshingano yo kwishyura imyenda Article 15: Obligation to clear liabilities Article 15 : Obligation d’apurer les dettes 3 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 Ingingo ya 15: Inshingano yo kwishyura imyenda Iyo Urwego ruhagaritse by’agateganyo cyangwa rwambuye uruhushya, ucunga CSD afite inshingano zo kwishyura imyenda aba asigayemo kugeza ku munsi urwo ruhushya cyangwa rwatesherejweho rwahagarikiweho by’agateganyo. agaciro Article 15: Obligation to clear liabilities Article 15 : Obligation d’apurer les dettes If the Authority suspends or revokes a licence, a CSD operator is responsible for clearing all outstanding obligations up to the date of the revocation or suspension of the licence. Lorsque l’Autorité suspend ou révoque la licence, l’opérateur du CSD est tenu d’apurer toutes ses obligations en cours jusqu’à la date de la révocation ou de la suspension de la licence.

Ingingo ya 16: Ibisabwa mbere yo guhagarika kuba ucunga CSD Article 16: Prerequisites for ceasing to be a CSD operator Article 16 : Conditions préalables à la cessation des activités d’opérateur du CSD Ingingo ya 16: Ibisabwa mbere yo guhagarika kuba ucunga CSD Article 16: Prerequisites for ceasing to be a CSD operator Article 16 : Conditions préalables à la cessation des activités d’opérateur du CSD Iyo ucunga CSD ashaka guhagarika gukorera mu Rwanda abanza – A CSD operator that intends to cease operating in Rwanda must prior to ceasing operations – Un opérateur du CSD qui a l’intention de cesser ses activités au Rwanda doit, avant de procéder à la cessation de ses activités – (a) gusaba Urwego gutesha agaciro (a) to apply to the Authority to revoke its (a) demander à l’Autorité de révoquer sa uruhushya rwe; licence; licence ; (b) kumenyesha abafite uruhare muri (b) to give notice to CSD participants and 24 (b) informer les participants du CSD et la Official Gazette n° Special of 16/01/2026 to the Central Bank of its intention to cease operations and to the public and invite objections to be considered by the Authority prior to consenting to the revocation of the licence, and no gusaba inziti zerekeye CSD na Banki Nkuru icyifuzo cyo guhagarika imirimo no kumenyesha abifuza rubanda kugaragaza icyo cyifuzo kubishyikiriza Urwego ngo rubisuzume mbere y’uko rwemera gutesha agaciro uruhushya rwari rwaratanzwe; (c) no ibisabwa kubahiriza byose bishyirwaho n’Urwego ku birebana no gutesha agaciro uruhushya, harimo uburyo ry’ingwate yakenerwa mu bwishyu bwazasabwa no kubika amakuru n’inyandiko. bw’itangwa (c) to comply with conditions imposed by the Authority on the granting of a revocation including the lodgment of security the and maintenance of data and records. claims for inviter Banque centrale de son intention de cesser ses activités ainsi que le public et les objections à être examinées par l’Autorité avant qu’elle n’accepte la révocation de la licence ; et (c) se conformer à toutes les conditions imposées par l’Autorité préalables à révocation, y l’acceptation de compris le dépôt de la garantie pour toute réclamation et la conservation des données et des documents. la

Ingingo ya 17: Ibisabwa mbere yo guhindura amabwiriza ibikorwa, ngengamikorere na sisitemu bya CSD Article 17: Prerequisites for changing the business, CSD rules or systems Article 17 : Conditions préalables à la modification des activités, des règles et des systèmes du CSD UMUTWE WA III: UBURENGANZIRA BWO GUKORA IBIKORWA BY’UFITE URUHARE MURI CSD CHAPTER III: AUTHORISATION FOR CARRYING OUT CSD PARTICIPANT ACTIVITIES III CHAPITRE : AUTORISATION D’EXERCER LES ACTIVITÉS DES PARTICIPANTS DU CSD Ingingo ya 17: Ibisabwa mbere yo guhindura amabwiriza ibikorwa, ngengamikorere na sisitemu bya CSD Article 17: Prerequisites for changing the business, CSD rules or systems Article 17 : Conditions préalables à la modification des activités, des règles et des systèmes du CSD (1) A CSD operator cannot change the rules or systems business, CSD without– (1) Un opérateur du CSD ne peut pas modifier les activités, les règles ou les systèmes du CSD sans – (1) Ucunga CSD ntashobora guhindura ibikorwa, amabwiriza ngengamikorere na sisitemu bya CSD atabanje – (a) gusaba no kwemererwa n’Urwego gukora iryo hindura; (b) cyangwa kwemererwa na Banki Nkuru gukora iryo hindura iyo risaba guhindura amasezerano (b) approval of the Central Bank where a change requires arrangements by the CSD operator involving the 25 (a) making an application and obtaining approval for the change from the Authority; or (a) avoir déposé une demande de obtenu modification l’approbation de l’Autorité ; ou et (b) l’approbation la Banque de centrale lorsque la modification par nécessite accords des Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ucunga CSD yakoze areba uburyo bwo kwishyurana. payment system. l’opérateur du CSD impliquant le système de paiement. ufite (2) Ucunga CSD uruhushya guhindura ntashobora abanyamigabane, gushyiraho abagize Inama y’Ubutegetsi bashya cyangwa atabanje umuyobozi kubyemererwa n’Urwego. mushya (2) A licenced CSD operator cannot change shareholders; appoint new board members or appoint a new senior manager without the approval of the Authority. (2) Un opérateur du CSD ayant une les licence ne peut pas changer actionnaires, nommer de nouveaux membres du Conseil d’Administration ou un nouveau cadre supérieur sans l’approbation de l’Autorité. UMUTWE WA III: UBURENGANZIRA BWO GUKORA IBIKORWA BY’UFITE URUHARE MURI CSD CHAPTER III: AUTHORISATION FOR CARRYING OUT CSD PARTICIPANT ACTIVITIES III CHAPITRE : AUTORISATION D’EXERCER LES ACTIVITÉS DES PARTICIPANTS DU CSD

Ingingo ya 18: Gutanga uburenganzira ku bafite uruhare muri CSD Article participants 18: Authorisation of CSD Article 18 : Autorisation des participants du CSD Ingingo ya 18: Gutanga uburenganzira ku bafite uruhare muri CSD Article participants 18: Authorisation of CSD Article 18 : Autorisation des participants du CSD (1) Isosiyete n’Urwego yahawe uburenganzira bwo gukora ibikorwa by’ufite uruhare muri CSD ni yo ishobora gukora nk’ufite uruhare muri CSD hakurikijwe ibiteganywa rigenga uburyo bwo n’Itegeko gucunga z’agaciro, inyandiko amasezerano mu by’imari yemewe n’amasezerano y’ihuzabwishyu. (1) A company authorized by the Authority to carry out CSD participant activities acts as a CSD participant in accordance the Law governing central with qualified securities netting financial agreements. depository, contracts and (1) Une société autorisée par l’Autorité à exercer les activités de participant au CSD agit en tant que participant au CSD conformément à la loi régissant le dépositaire central de les contrats financiers éligibles et les accords de compensation. titres, (2) Isosiyete yashingiwe mu Rwanda ishaka gukora igikorwa cyo kubika inyandiko z’agaciro zinjijwe muri konti mu izina ry’abandi bantu mu kubihererwa Rwanda igomba (2) A company incorporated in Rwanda intending to carry out the activity of holding book-entry securities on behalf of third parties in Rwanda is required, before starting operations, to have (2) Une société constituée au Rwanda qui envisage d’exercer l’activité de détention de titres inscrits en compte pour le compte de tiers au Rwanda est tenue, avant de commencer ses 26 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 uburenganzira n’Urwego mbere yo gutangira iyo mirimo hatitawe ku handi hantu ishobora gukorera ibikorwa byayo. from the Authority, authorisation irrespective of any other place where it may carry out its activities. l’autorisation de activités, d’avoir l’Autorité, quel que soit l’autre lieu où elle peut exercer ses activités. (3) Ubusabe n’ibisabwa bw’uburenganzira buherekezwa na gahunda y’ibikorwa byagenwe ijyanye ibintu n’Urwego kandi bitandukanye ubwoko n’ingano by’ibikorwa biteganyijwe, imitunganyirize y’imiterere y’urwego n’indi mikoranire ya hafi ifitanye n’abandi bantu. igaragaza harimo (3) A complying with authorisation is for request a program of accompanied by the operations conditions laid down by the Authority and setting out inter alia the type and the volume of the business proposed, institution’s the structure of organisation, and any close links it has with other persons. the (3) La d’un demande d’autorisation s’accompagne programme d’opérations conforme aux conditions fixées par l’Autorité et établissant, entre autres, le type et le volume des activités proposées, la structure de l’organisation de l’institution et tout lien étroit qu’elle entretient avec d’autres personnes. (4) Urwego rushyiraho ibyubahirizwa ku birebana n’ibyo usaba ateganya gukora. (4) The Authority determines conditions with which the applicant complies in carrying out proposed activities. (4) L’Autorité détermine les conditions auxquelles le demandeur se conforme dans l’exercice des activités proposées.

Ingingo ya 19: imiterere y’ufite uruhare muri CSD Ibisabwa byerekeye Article 19: Requirements relating to the status of CSD participant Article 19 : Exigences relatives au statut du participant au CSD Ingingo ya 19: imiterere y’ufite uruhare muri CSD Ibisabwa byerekeye Article 19: Requirements relating to the status of CSD participant Article 19 : Exigences relatives au statut du participant au CSD (1) Uburenganzira bushobora gutangwa rusaba ubwo ari uko urwego burenganzira ari – (a) ikigo cy’imari gisanzwe gifite uruhushya cyahawe na Banki Nkuru; (1) An authorisation may be granted if the institution making the request is – (1) L’autorisation ne peut être accordée que si l’institution qui fait la demande est – (a) a financial institution licenced by the Central Bank; (a) une institution financière ayant une licence octroyée par la Banque centrale ; (b) ikigo cy’imari gisanzwe gifite uruhushya cyahawe n’Urwego, (b) a financial institution licenced by the Authority, a capital market (b) une institution financière ayant une licence octroyée par l’Autorité, un 27 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 intermediary, custodian of stock exchange, clearing house or any other or licenced approved by the Authority; or exchange isoko ikigo ry’imari umuhuza ku gishizwe n’imigabane, isuzuma n’iyishyurana, ikigo gikora ubuhuza cyangwa isoko ryahawe ry’imari n’imigabane uruhushya cyangwa ryemerewe n’Urwego; intermédiaire du marché des capitaux, un dépositaire de la bourse, de compensation ou toute autre bourse par ou agréée l’Autorité ; ou approuvée chambre une (c) cyangwa z’agaciro. utanga inyandiko (c) is an issuer of securities. (c) l’émetteur de titres. (2) Ufite uruhare muri CSD aba afite umutungo n’uburyo bikenewe mu gukora igikorwa cyo gucunga mu izina ry’abandi inyandiko z’agaciro zinjijwe muri konti. (3) Ufite uruhare muri CSD yubahiriza ibisabwa byerekeye abakozi, sisitemu z’amakuru, ibaruramari, kurengera abakiriya n’uburyo bw’iyubahirizwa ry’ibisabwa n’ubw’igenzura bwite. (2) A CSD participant has the assets and resources which are necessary to carry out the activity of holding book-entry securities on behalf of third parties. to (3) A CSD participant fulfils requirements resources, accounting, the and control human systems, protection and relating information customer compliance system. internal (2) Le participant au CSD dispose des biens et des ressources nécessaires pour mener à bien l’activité de détention de titres inscrits en compte pour le compte de tiers. (3) Le participant au CSD remplit les exigences relatives aux ressources humaines, les systèmes d’information, la comptabilité, la protection des clients et le système de conformité et de contrôle interne.

Ingingo ya 20: Ibisabwa byerekeranye n’abakozi Article 20: Requirements relating to human resources Article 20 ressources humaines : Exigences relatives aux Ingingo ya 20: Ibisabwa byerekeranye n’abakozi Article 20: Requirements relating to human resources Article 20 ressources humaines : Exigences relatives aux (1) Ufite uruhare muri CSD ategura inyandiko imyanya igaragaza y’imirimo ikenewe. Iyo nyandiko igaragaza n’amashuri ubumenyi abajya muri iyo myanya no muri iyo (1) A CSD participant draws up a description of job positions needed. This description outlines the skills and qualifications needed to occupy those positions and functions. The CSD (1) Le participant au CSD dresse une description des postes nécessaires. La description décrit les compétences et les qualifications requises pour ceux qui occupent ces postes et fonctions. 28 mirimo bagomba kuba bujuje. Ufite uruhare muri CSD ategura kandi imbonerahamwe irambuye y’imyanya y’imirimo ya serivisi mbonerahamwe atanga. iherekezwa n’inyandiko isobanura uruhare n’inshingano bya buri shami mbonerahamwe rigaragara mu y’imyanya y’imirimo. Iyo Official Gazette n° Special of 16/01/2026 participant also draws up a detailed organization chart of their departments. It is accompanied by a document describing the role and responsibilities allocated to each of the units identified on the organization chart. au CSD dresse Le participant également un organigramme détaillé des départements. L’organigramme s’accompagne document décrivant le rôle et les attributions de chacune des unités figurant dans l’organigramme. d’un (2) Abafite uruhare muri CSD bagaragaza ko abakozi bashinzwe gucunga sisitemu y’amakuru bafite ubumenyi ibipimo hakurikijwe ngenderwaho by’ireme ry’umwuga w’ikoranabuhanga mu itumanaho. assigned to manage (2) A CSD participants demonstrate that the staff information system have the skills in accordance with the quality standards of technology information profession. the (2) Les participants du CSD démontrent que le personnel chargé de gérer le les système d’information possède aux compétences normes de qualité relatives à la de profession l’information. conformément technologies des

Ingingo ya 21: n’ikoranabuhanga mu itumanaho Ibisabwa birebana Article 21: Requirements relating information technology Article 21 : Exigences en matière de technologies de l’information Ingingo ya 21: n’ikoranabuhanga mu itumanaho Ibisabwa birebana Article 21: Requirements relating information technology to Article 21 : Exigences en matière de technologies de l’information (1) Ku birebana n’umutungo ujyanye na sisitemu y’amakuru, ufite uruhare muri CSD agomba kugira– (1) Regarding the information system resources, a CSD participant must have– (a) sisitemu isesengura amakuru ariho, n’urwego ijyanye ibimuranga byihariye n’ingano y’ibikorwa akora; (a) an information processing system its specific its size, suited characteristics and the volume of transactions that it processes; and to (1) En ce qui concerne les ressources du système d’information, le participant au CSD doit disposer – (a) d’un système de traitement de l’information adapté à sa taille, à ses caractéristiques spécifiques et au volume des transactions qu’il traite ; et (b) n’ibikoresho na porogaramu za (b) the hardware and software needed (b) des matériels et des logiciels 29 mudasobwa bikenewe mu kugira imikorere n’umutekano biri ku rwego rusabwa. (2) Ufite uruhare muri CSD ategura urutonde bemerewe rw’abantu kwinjira muri sisitemu y’amakuru iteganywa mu gika cya (1) kandi agakora ku buryo hakurikiranwa uko buri wese yinjira muri iyo sisitemu. (3) Iyo hari umuntu winjiye muri sisitemu y’amakuru iteganywa mu gika cya (1) n’icya (2), ufite uruhare muri CSD akora raporo y’impinduka zikozwe ku mitunganyirize isanzwe y’amakuru ziturutse ku muntu wese winjiye muri iyo sisitemu. Official Gazette n° Special of 16/01/2026 to provide the required level of performance and security. allowed (2) A CSD participant prepares a list of the the persons information in system Paragraph (1) and ensures that such access is monitored. to provided access (3) If a person accesses to the information system provided in Paragraph (1) and (2), the CSD participant keeps a record of the changes to data processing routines resulting from each access. nécessaires pour fournir le niveau de performance et de sécurité requis. (2) Le participant au CSD prépare une liste de personnes autorisées à accéder au système d’information prévu au paragraphe (1) et veille à ce que cet accès est surveillé. (3) Lorsqu’une personne au accède système d’information prévu au paragraphe (1) et (2), le participant au CSD enregistre les modifications qui routines de sont apportées aux traitement des données résultant de chaque accès. (4) Ufite uruhare muri CSD – (4) A CSD participant – (4) Le participant au CSD – (a) agaragaza mu nyandiko imiterere rusange ya sisitemu itunganya amakuru ikoreshwa mu bikorwa byo kubika inyandiko z’agaciro; the (a) documents the general architecture information processing of system used for securities-holding activities; and (a) documente l’architecture générale traitement de du système de l’information utilisé pour les activités de détention des titres ; et (b) akanategura kandi akavugurura buri gihe urutonde rw’ibikoresho na porogaramu za mudasobwa bikoreshwa muri sisitemu. (b) prepares and updates a list of hardware and software used in the system. (b) prépare et tient à jour une liste du matériel et des logiciels utilisés dans le système. 30 Official Gazette n° Special of 16/01/2026

Ingingo ya 22: n’uburyo bw’ibaruramari Ibisabwa birebana Article 22: Requirements relating accounting procedures to to Article 22 : Exigences en matière de procédures comptables Ingingo ya 22: n’uburyo bw’ibaruramari Ibisabwa birebana Article 22: Requirements relating accounting procedures to Article 22 : Exigences en matière de procédures comptables Ufite uruhare muri CSD asobanura imitunganyirize y’ibaruramari mu nyandiko yabugenewe. Imitunganyirize y’ibaruramari iba yujuje ibi bikurikira: A CSD participant describes its accounting organisation in an appropriate document. The accounting organisation meets the following: Le participant au CSD décrit son organisation comptable dans un document approprié. L’organisation aux comptable conditions suivantes : répond (a) konti z’inyandiko z’agaciro zibikwa hakurikijwe amabwiriza y’ibaruramari ryo kwandika buri gihe ibyinjira n’ibisohoka hakurikijwe ihame ryo gukura no gushyira kuri konti; (a) securities accounts are kept according to double-entry bookkeeping, in accordance with the debit and credit principle; rules the of (a) les comptes de titres sont tenus selon les normes de la comptabilité en partie double, selon le principe du débit et crédit ; (b) kugaragaza ikinyuranyo y’ibyinjijwe n’ibyasohotse; hagati (b) to indicate balance between credit and (b) indiquer la solde entre le crédit et le debit; débit ; (c) kugaragaza buri munsi ibaruramari (c) to indicate daily accounting of (c) indiquer la comptabilité quotidienne de ry’ibyakozwe byose; transactions; toutes les transactions ; (d) kwandikira icyarimwe mu bitabo igikorwa cyakozwe ku birebana n’inyandiko z’agaciro n’ibikorwa bifianye isano.

Ingingo ya 23: Ibisabwa mu guhabwa uburenganzira Article 23: Requirements for authorisation Article 23 : Exigences pour l’autorisation Ingingo ya 23: Ibisabwa mu guhabwa uburenganzira ibikorwa by’ufite Ikigo cyifuza gukora uruhare muri CSD gishyikiriza Urwego ibisabwa bikurikira kugira ngo gihabwe (d) simultaneous recording the transaction in securities and related financial transactions. of (d) enregistrement la transaction en titres et des transactions financières connexes. simultané de Article 23: Requirements for authorisation Article 23 : Exigences pour l’autorisation An institution that wishes to carry out the activities of CSD participant submits the following to the Authority for the obtainment 31 les institution qui souhaite exercer Une activités de participant au CSD soumet ce qui suit à l’Autorité pour l’obtention : Official Gazette n° Special of 16/01/2026 uburenganzira: of an authorisation: (a) icyemezo ry’ibikorwa Rwanda; cy’iyandikishwa mu by’ubucuruzi (a) a certificate of business registration in Rwanda; (b) umwirondoro w’Umuyobozi Mukuru n’abakozi b’ingenzi – (b) the profile of the Chief Executive Officer and other key personnel who– (a) un certificat d’activité au Rwanda ; d’enregistrement (b) le profil du Directeur Général et des autres membres du personnel essentiel qui – (i) (ii) (iii) ibisabwa kandi bujuje nk’uko bashoboye biteganywa n’amabwiriza y’isoko ry’imari n’imigabane yerekeye ibisabwa mu guhabwa uruhushya; bafite uburambe butari munsi y’imyaka itanu mu bikorwa byerekeranye n’ibyo asabira kwemererwa; kandi ari abanyamuryango b’imiryango ikora mu rwego rw’amasoko y’imari yabigize umwuga; (c) urutonde rw’abagize Inama n’abanyamigabane y’Ubutegetsi, nk’uko b’inyangamugayo biteganywa n’amabwiriza y’isoko yerekeye n’imigabane ry’imari (i) the are fit and proper in accordance capital market with licensing regulations requirements; (i) sont qualifiés et compétents conformément aux exigences de sur l’octroi des licences du marché des capitaux ; réglementation la (ii) have experience of not less than five years in related business; and (ii) possèdent une expérience d’au moins cinq ans dans le secteur concerné; et (iii) relevant are members of professional body in financial markets; (c) a list of directors, and shareholders who are fit and proper in accordance licensing with regulations requirements; the capital market 32 (iii) sont membres d’organismes professionnels compétents dans les domaines des marchés financiers ; (c) une liste des administrateurs, des actionnaires qui sont compétents et intègres conformément aux exigences de la réglementation sur les licences du marché des capitaux ; Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ibisabwa mu guhabwa uruhushya; (d) gahunda y’ibikorwa, amabwiriza ngengamikorere na politiki zirebana n’imicungire y’ingorane zishobora kuvuka harimo izijyanye n’ikoreshwa ry’ikoranabuhanga, izirebana n’imikorere, n’izindi; (e) raporo y’amasuzuma arebana no iyezandonke no kugira gukumira ubushishozi ku mukiriya; (d) a business plan, operational procedures and policies risk management including cyber risks, operational risks and others; (d) un plan d’affaires, les procédures opérationnelles et politiques de gestion des risques, y compris, les cyber- risques, les risques opérationnels et d’autres ; (e) a report on anti-money laundering and customer due diligence checks; (e) un rapport sur les vérifications de lutte contre le blanchiment de capitaux et de vigilance pour le client; (f) inyandiko igaragaza uburyo bwo gukemura amakimbirane y’imbere hagamijwe gukemura amakimbirane n’ibibazo by’abakiriya; (f) a document indicating internal dispute resolution mechanisms to be adopted to resolve customer complaints and disputes; (f) un document indiquant les mécanismes internes de règlement des litiges à adopter pour résoudre les plaintes et les différends des clients ; (g) amasezerano ajyanye n’imitangire ya serivisi cyakoranye n’abandi batanga serivisi; (h) urutonde rw’ibikoresho bikenewe n’uburyo bwo kugenzura harimo abakozi, aho gikorera, ibikoresho, sisitemu z’ikoranabuhanga, gahunda yo gutuma ibikorwa by’ubucuruzi bidahagarara mu gihe haba habaye igihe ingorane n’iyo kubizahura politiki ibyago, habayeho z’imicungire y’ingorane zishobora kuvuka n’amabwiriza y’imikorere (g) relevant service level agreements with other service providers; (g) les accords de niveau de service avec d’autres conclus pertinents prestataires de services ; (h) a list of necessary resources and controls including staff, office space, equipment, technology information systems, business continuity and risk disaster management policies and operational procedures, to effectively discharge its activities; recovery plan, 33 bureaux, l’équipement, (h) une liste des ressources nécessaires et des contrôles, y compris le personnel, les les systèmes informatiques, le plan de continuité des activités et de reprise après sinistre, les politiques de gestion des procédures risques lui permettre opérationnelles pour d’exercer efficacement ses activités ; les et Official Gazette n° Special of 16/01/2026 bifasha gukora ibikorwa uko bikwiye; (i) inyandiko igaragaza ko gifite muri banki gukorera mu Rwanda imari shingiro yishyuwe itari munsi ya FRW 300.000.000; zemerewe (i) a document indicating that it paid a minimum cash capital of FRW 300,000,000 in a bank licenced to operate in Rwanda; (i) un document indiquant la possession dans une banque agréée au Rwanda, d’un capital minimum libéré d’un montant de 300.000.000 FRW ; (j) inyandiko igaragaza ko cyiyemeje guhorana igihe cyose muri banki yemerewe gukorera mu Rwanda, imari shingiro ya FRW 200.000.000 cyangwa 30% by’imyenda yose, hashingiwe ku mubare munini muri ibyo byombi; (k) ibimenyetso byagenzuwe n’umugenzuzi wigenga byemeza ko imari shingiro yishyuwe n’imari shingiro mu mafaranga iteganyijwe mu gaka ka (i) n’aka (j) bihari, no gutanga ibaruwa yo kwiyemeza ko azakomeza kuzuza ibisabwa ku shingiro n’imari bijyanye biteganyijwe mu gaka ka (i) n’aka (j); (j) a document indicating that it has undertaken to maintain at all times in a bank licenced to operate in Rwanda, a liquid capital of FRW 200,000,000 or 30% of total liabilities, whichever is higher; (j) un document indiquant qu’il s’engage à maintenir en permanence, dans une banque agréée au Rwanda, un capital liquide de 200.000.000 FRW ou 30% du total des engagements, le montant le plus élevé étant retenu ; (k) evidence certified by an independent auditor of the availability of the paid- up capital and liquid capital provided for in subparagraphs (i) and (j) and an undertaking letter that the applicant maintains requirement the capital provided for in subparagraphs (i) and (j); (k) des preuves certifiées par un auditeur indépendant de la disponibilité du capital libéré et du capital liquide prévus aux alinéas (i) et (j) ; et une lettre d’engagement selon laquelle il maintient les exigences de capital minimum prévues aux alinéas (i) et (j) ; (l) inyandiko y’ubusabe. (l) an application letter. (l) une lettre de demande.

Ingingo ya 24: Ibisabwa ufite uruhare muri CSD wo mu gihugu cy’amahanga Article 24: Requirements for a foreign CSD participant Article 24 : Exigences applicables à un participant au CSD étranger 4 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 Ingingo ya 24: Ibisabwa ufite uruhare muri CSD wo mu gihugu cy’amahanga Article 24: Requirements for a foreign CSD participant Article 24 : Exigences applicables à un participant au CSD étranger Ufite uburenganzira uruhare muri CSD wahawe amategeko hakurikijwe Authorized foreign CSD participant pursuant to a law of another State who hold book-entry 34 Le participant au CSD étranger autorisé en vertu d’une loi d’un autre État qui détient des Official Gazette n° Special of 16/01/2026 y’ikindi gihugu akaba acungira abandi inyandiko z’agaciro, ashobora guhabwa uburenganzira bwo gukora nk’ufite uruhare muri CSD mu Rwanda hubahirijwe ibi bikurikira: securities on behalf of third parties may be authorized to act as CSD participant in Rwanda in accordance with the following: titres inscrits en compte pour le compte de tiers peut être autorisé à agir en tant que participant au CSD au Rwanda sous des conditions suivantes : (a) kuba agengwa n’amategeko ateganya uburyo bw’igenzura buri ku rwego rw’ibisabwa rungana n’uruteganyijwe n’amategeko y’u Rwanda n’aya mabwiriza; (a) to be subject to legislation providing a supervisory regime whose level of requirements is similar to that provided by these Regulations; laws of Rwanda and (a) être soumis à une législation prévoyant un régime de surveillance dont le niveau d’exigences est identique à celui prévu par la loi du Rwanda et par le présent règlement ; (b) kuba amategeko y’igihugu cy’amahanga agenga ufite uruhare muri CSD yemerera abantu buzuza inshingano z’ubugenzuzi mu izina ry’Urwego kuzuza izo nshingano ku butaka bw’icyo gihugu; (b) the law of the foreign State governing the foreign CSD participant allows access to the territory of the foreign State by persons acting on behalf of the Authority to exercise their supervisory duties; (b) la loi de l’État étranger régissant le participant au CSD étranger permet l’accès au territoire de cet État aux personnes agissant pour le compte de l’Autorité pour exercer leurs fonctions de surveillance ; (c) kuba afite uruhushya rwo gukorera mu gihugu akomokamo cyangwa yashingiwemo, aho biri ngombwa. (c) to have a licence to operate in the country of origin home or base country, where applicable. (c) être d’une titulaire licence d’exploitation dans son pays d’origine ou son pays d’établissement, le cas échéant.

Ingingo ya 25: Uburenganzira busesuye Urwego rufite bwo guha cyangwa kudaha uburenganzira ufite uruhare muri CSD wo mu gihugu cy’amahanga Article 25: Prerogative of the Authority to authorize or not a foreign CSD participant l’Autorité Article 25 : Prérogative de d’autoriser ou non un participant au CSD étranger Ingingo Imenyekanisha 26: ry’icyemezo ku busabe bw’uburenganzira ya Ingingo ya 25: Uburenganzira busesuye Urwego rufite bwo guha cyangwa kudaha uburenganzira ufite uruhare muri CSD wo mu gihugu cy’amahanga Article 25: Prerogative of the Authority to authorize or not a foreign CSD participant Article 25 : Prérogative de l’Autorité d’autoriser ou non un participant au CSD étranger (1) Urwego rushobora kwanga guha uburenganzira ufite uruhare muri CSD ugengwa n’amategeko yo mu (1) The Authority may refuse to grant the authorisation to a CSD participant governed by the law of a foreign State (1) L’Autorité peut refuser d’octroyer l’autorisation à un participant au CSD régi par la loi d’un État étranger qui 35 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 which does not offer reciprocal market access under the same conditions to CSD participants governed by laws of Rwanda. n’offre pas un accès réciproque au marché dans les mêmes conditions qu’aux participants régis par la loi du Rwanda. iyo cy’amahanga ayo gihugu amategeko atemerera abafite uruhare muri CSD bagengwa n’amategeko y’u Rwanda guhabwa amahirwe angana n’ayo yahabwa ku isoko ryo mu Rwanda igihe bakoreye ku isoko ryo muri icyo gihugu cy’amahanga. kindi gihugu (2) Hashingiwe ku bwumvikane bwo gukora ibintu ku buryo bumwe, Urwego n’inzego z’ubugenzuzi byo bishobora mu gushyiraho amabwiriza yerekeye inshingano n’ibibujijwe bireba ufite uruhare muri CSD mu Rwanda ukomoka muri icyo gihugu, ibikubiye mu igenzura n’uburyo bw’igenzura, uburyo bwo gufatanya n’ubwo guhanahana amakuru n’izo nzego. (2) The Authority, on a reciprocal basis, by means of agreements concluded with the supervisory authorities of the CSD participant’s home country, may put in place regulations or directives relating to the obligations and prohibitions imposed on the CSD participant in the Rwanda, the procedures procedures and exchange of information with those authorities. and supervision, co-operation contents for for the (2) L’Autorité, sur une base réciproque au moyen d’accords conclus avec les autorités de surveillance du pays d’origine du participant au CSD, peut relatives aux règles établir des obligations interdictions et imposées au participant au CSD au Rwanda, au contenu et aux procédures qu’aux de procédures et d’échange d’informations avec ces autorités. surveillance, coopération ainsi aux de yo mu (3) Iyo ufite uruhare muri CSD ugengwa gihugu n’amategeko cy’amahanga afunguye ishami mu Rwanda, ingingo ya 18, iya 19, iya 20, iya 21, iya 22 n’iya 23 ni zo zikurikizwa. (3) In case of opening a branch in Rwanda by a CSD participant governed by the laws of a foreign State, Articles 18, 19, 20, 21, 22 and 23 apply. (3) En cas d’ouverture d’une succursale au Rwanda par un participant au CSD régi par les lois d’un État étranger, il est fait application des articles 18, 19, 20, 21, 22 et 23. Ingingo Imenyekanisha 26: ry’icyemezo ku busabe bw’uburenganzira ya

Article 26: Notification of the decision on the application for authorisation Article 26 : Notification de la décision sur la demande d’autorisation Article 26: Notification of the decision on the application for authorisation Article 26 : Notification de la décision sur la demande d’autorisation (1) Urwego rufata icyemezo ku busabe (1) The Authority takes its decision on the 36 (1) L’Autorité prend la décision sur la Official Gazette n° Special of 16/01/2026 bw’uburenganzira mu gihe cy’iminsi 60 ibarwa uhereye ku munsi usaba atangiyeho amakuru asabwa. application for authorisation within 60 days from the date on which the applicant required information. submits the demande d’autorisation dans les 60 jours à partir du jour où le demandeur soumet les informations requises. (2) Icyemezo ku busabe bw’uburenganzira kimenyeshwa usaba mu gihe cy’iminsi 15 ibarwa uhereye ku munsi cyafatiweho. (2) Decision on the application for authorisation is communicated to the applicant within 15 days from the date of the decision. (2) La décision d’autorisation est communiquée au demandeur dans un délai de 15 jour à partir du jour de cette décision.

Ingingo ya 27: Itangazwa ry’abafite uruhare muri CSD Article 27: Publication of CSD participants Article 27 : Publication des participants au CSD Ingingo n’Urwego ku bafite uruhare muri CSD Ibyemezo bifatwa 28: ya Ingingo ya 27: Itangazwa ry’abafite uruhare muri CSD Article 27: Publication of CSD participants Article 27 : Publication des participants au CSD rutegura urutonde Urwego rw’abafite uruhare muri CSD bahawe uburenganzira hakurikijwe aya mabwiriza. Urwo rutonde n’impinduka zarukozweho bitangazwa ku rubuga rwa murandasi rw’Urwego. have The Authority prepares a list of the CSD participants who granted these authorisation Regulations. The list and its amendments which have been made to it are published on the web site of the Authority. in accordance with been L’Autorité prépare une liste des participants au CSD qui ont obtenu l’autorisation en vertu du présent règlement. La liste et toutes les modifications qui y ont été apportées sont publiées sur le site web de l’Autorité. Ingingo n’Urwego ku bafite uruhare muri CSD Ibyemezo bifatwa 28: ya

Article 28: Measures taken by the Authority regarding CSD participants Article 28 : Mesures prises par l’Autorité vis-à-vis des participants au CSD Ingingo 29: ngengamikorere ya CSD ya Amabwiriza Article 28: Measures taken by the Authority regarding CSD participants Article 28 : Mesures prises par l’Autorité vis-à-vis des participants au CSD cyangwa (1) Iyo Urwego rushyizeho ibigomba kubahirizwa n’ufite uruhare muri CSD, rutesheje agaciro uruhushya ruruhagaritse rwe, by’agateganyo rukamenyesha ucunga CSD ibyo byemezo rwafashe, ucunga CSD ashyira mu bikorwa icyemezo kireba ufite uruhare muri CSD nk’uko byasabwe n’Urwego. (1) If the Authority imposes conditions on, revokes or suspends the authorisation of a CSD participant and notifies the CSD operator of its action, the CSD operator implements the action in respect of the CSD participant as it is requested by the Authority. 37 (1) Lorsque impose l’Autorité révoque ou des conditions, suspend l’autorisation d’un participant au CSD et qu’elle notifie ses mesures à l’opérateur du CSD, cet opérateur du CSD prend à l’égard de ce participant au CSD les mesures demandées par l’Autorité. Official Gazette n° Special of 16/01/2026 (2) Urwego rushobora kandi gufatira ingamba ufite uruhare muri CSD, iyo rusanze yarakomeje kurangwa no kutubahiriza ibiteganywa muri aya mabwiriza yandi mategeko arebana n’isoko ry’imari n’imigabane mu Rwanda, kandi ucunga CSD agategekwa gushyira mu bikorwa izo ngamba. cyangwa mu (2) The Authority may also take measures against a CSD participant, if the Authority determines that the CSD participant has repeatedly failed to comply with these Regulations or any other law related to capital markets in Rwanda, and the CSD operator is required to implement these measures. (2) L’Autorité peut également prendre des mesures contre un participant au CSD lorsque elle constate que le participant au CSD ne s’est pas conformé à plusieurs reprises au présent règlement ou à toute autre loi relative aux marchés de capitaux au Rwanda, et l’opérateur du CSD est tenu de mettre en œuvre ces mesures. 29: Ingingo ngengamikorere ya CSD ya Amabwiriza

Article 29: CSD rules Article 29 : Règles du CSD Article 29: CSD rules Article 29 : Règles du CSD ashyiraho Ucunga CSD amabwiriza ngengamikorere agaragaza ibindi bisabwa abafite uruhare muri CSD kugira ngo bemerwe muri CSD.

Ingingo ya 30: Urutonde rw’abafite uruhare muri CSD Article 30: List of CSD participants Article 30 : Liste des participants au CSD UMUTWE WA IV: INGINGO ZISOZA CHAPTER IV: FINAL PROVISIONS Ingingo ya 30: Urutonde rw’abafite uruhare muri CSD The CSD operator sets rules with additional requirements that CSD participants must fulfill to gain access to the CSD. L’opérateur du CSD met en place des règles avec des conditions additionnelles que les participants au CSD doivent remplir pour avoir accès au CSD. Article 30: List of CSD participants Article 30 : Liste des participants au CSD Ucunga CSD ashyira ku rubuga rwe rwa murandasi urutonde rw’abafite uruhare muri CSD bahawe uburenganzira. Ucunga CSD avugurura urwo rutonde ako kanya iyo habayeho impinduka, nk’iyo hari abemerewe bashya, by’agateganyo, abatswe uburenganzira cyangwa ibindi baba basabwa, kandi akabimenyesha Urwego mu gihe kitarenze iminsi itatu. abahagaritswe authorization. The CSD The CSD operator publishes on their website a list of CSD participants who have been granted an operator immediately updates that list if there are any changes, including the granting of access to new participants, suspension, revocation of access or any other condition imposed to a participant and the Authority is notified within three days. L’opérateur du CSD publie à son site web la liste des participants au CSD qui ont obtenu l’autorisation. L’opérateur du CSD met immédiatement à jour cette liste après tout nouveau admission, exclusion temporaire ou définitive d’un participant ou d’autres conditions imposées au participant, et l’Autorité est notifiée endéans trois jours. 38 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 UMUTWE WA IV: INGINGO ZISOZA CHAPTER IV: FINAL PROVISIONS CHAPITRE FINALES IV : DISPOSITIONS

Ingingo ya 31: Ingingo y’ururimi Article 31: Language provision Article 31 : Disposition linguistique Ingingo ya 31: Ingingo y’ururimi Article 31: Language provision Article 31 : Disposition linguistique Aya mabwiriza yateguwe mu rw’Icyongereza. rurimi These Regulations were drafted in English. Le présent règlement a été rédigé en anglais.

Ingingo ya 32: Gutangira gukurikizwa Article 32: Entry into force CHAPITRE FINALES IV : DISPOSITIONS Article 32 : Entrée en vigueur IMIGEREKA ANNEXES ANNEXES Umugereka wa 1: Ifishi yo gusaba uruhushya Umugereka wa 2: Ifishi y’imenyekanisha ry’amakuru y’umuntu Annex 1: Application form for a licence Annex 2: Personal declaration form Annexe 1 : Formulaire de demande d’une licence Annexe 2 : Formulaire de déclaration personnelle 5 AMABWIRIZA N° 001/CMA/2026 YO 12/01/2026 YEREKEYE KU WA ITANGWA KU RY’URUHUSHYA BACUNGA UBURYO BUKORESHWA INYANDIKO MU Z’AGACIRO N’IRY’UBURENGANZIRA KU BAFITE BURYO MU URUHARE BUKORESHWA MU GUCUNGA INYANDIKO Z’AGACIRO GUCUNGA Umuyobozi Mukuru w’Urwego rw’u Rwanda ry’Imari n’Imigabane; rushinzwe Isoko Official Gazette n° Special of 16/01/2026 REGULATIONS N° 001/CMA/2026 OF 12/01/2026 ON THE LICENSING OF CENTRAL SECURITIES DEPOSITORY OPERATORS AND AUTHORISATION SECURITIES CENTRAL OF DEPOSITORY PARTICIPANTS RÈGLEMENT N° 001/CMA/2026 DU 12/01/2026 RELATIF À L’AGRÉMENT DES OPÉRATEURS DU DÉPOSITAIRE CENTRAL DES TITRES ET À L’AUTORISATION DES PARTICIPANTS AU DÉPOSITAIRE CENTRAL DES TITRES The Chief Executive Officer of the Capital Market Authority of Rwanda; Le Directeur Général de l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda ; Ashingiye Repubulika y’u Rwanda; ku Itegeko Nshinga rya Pursuant to the Constitution of the Republic of Rwanda; Vu la Constitution de la République du Rwanda ; Ashingiye ku Itegeko n° 057/2021 bis ryo ku wa 18/09/2021 rishyiraho Urwego rw’u Rwanda ry’Imari n’Imigabane, cyane cyane mu ngingo yaryo ya 9; rushinzwe Isoko Ashingiye ku Itegeko n° 016/2025 ryo ku wa 02/06/2025 rigenga uburyo bukoreshwa mu gucunga inyandiko z’agaciro, amasezerano mu n’amasezerano yemewe y’ihuzabwishyu, cyane cyane mu ngingo yaryo ya 52; by’imari Inama y’Ubuyobozi y’Urwego rw’u Rwanda to Law n° 057/2021 bis of Pursuant 18/09/2021 establishing the Capital Market Authority of Rwanda, especially in Article 9; Vu la Loi n° 057/2021 bis du 18/09/2021 portant création de l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda, spécialement en son Ingingo ya 32: Gutangira gukurikizwa Article 32: Entry into force Article 32 : Entrée en vigueur Aya mabwiriza atangira gukurikizwa ku munsi atangarijweho mu Igazeti ya Leta ya Repubulika y’u Rwanda. These Regulations come into force on the date of their publication in the Official Gazette of the Republic of Rwanda. Le présent règlement entre en vigueur le jour de sa publication au Journal Officiel de la République du Rwanda. 39 Kigali, 12/01/2026 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 (sé) KAREKEZI Ngabonziza Umuyobozi Mukuru w’Agateganyo w’Urwego rw’u Rwanda rushinzwe Isoko ry’Imari n’Imigabane Acting Chief Executive Officer of the Capital Market Authority of Rwanda Directeur Général par Interim de l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda Bibonywe kandi bishyizweho Ikirango cya Repubulika: Seen and sealed with the Seal of the Republic: Vu et scellé du Sceau de la République : (sé) Dr UGIRASHEBUJA Emmanuel Minisitiri w’Ubutabera akaba n’Intumwa Nkuru ya Leta Minister of Justice and Attorney General Ministre de la Justice et Garde des Sceaux 40 UMUGEREKA WA 1 W’AMABWIRIZA N° 001/CMA/2026 YO KU WA 12/01/2026 ITANGWA YEREKEYE BACUNGA RY’URUHUSHYA KU UBURYO MU GUCUNGA INYANDIKO Z’AGACIRO N’IRY’UBURENGANZIRA KU BAFITE URUHARE BURYO MU BUKORESHWA MU GUCUNGA INYANDIKO Z’AGACIRO BUKORESHWA IFISHI YO GUSABA URUHUSHYA RWO KWEMERERWA GUCUNGA MU UBURYO GUCUNGA INYANDIKO Z’AGACIRO BUKORESHWA Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ANNEX 1 TO REGULATIONS N° 001/CMA/2026 OF 12/01/2026 ON THE LICENSING OF CENTRAL SECURITIES AND DEPOSITORY CENTRAL AUTHORISATION SECURITIES DEPOSITORY PARTICIPANTS OPERATORS OF ANNEXE 1 AU RÈGLEMENT N° 001/CMA/2026 DU 12/01/2026 RELATIF À L’AGRÉMENT DES OPÉRATEURS DU DÉPOSITAIRE CENTRAL DES TITRES ET À L’AUTORISATION DES PARTICIPANTS AU DÉPOSITAIRE CENTRAL DES TITRES APPLICATION FORM FOR A LICENSE TO OPERATE A CENTRAL SECURITIES DEPOSITORY FORMULAIRE DE DEMANDE D’UNE LICENCE D’EXPLOITATION D’UN DÉPOSITAIRE CENTRAL DE TITRES IFISHI YO GUSABA URUHUSHYA RWO KWEMERERWA GUCUNGA UBURYO BUKORESHWA MU GUCUNGA INYANDIKO Z’AGACIRO Iyi fishi y’ubusabe ikubiyemo amakuru ya ngombwa ashyigikira ubusabe bw’uruhushya rwo gucunga uburyo bukoreshwa mu gucunga inyandiko z’agaciro mu Rwanda. Ifishi y’ubusabe yujujwe neza, iherekejwe n’izindi nyandiko za ngombwa, ishyikirizwa Urwego kuri licensing@cma.rw; Amakuru atangwa agomba kuba ari ayo ku itariki y’ubusabe, kandi kuba yuzuye no kuba ari ukuri ni byo bigena igihe Urwego ruzakoresha mu gusuzuma ubusabe bwawe. Ubusabe butuzuye bushobora kongera igihe Urwego ruzakoresha mu gusuzuma ubusabe bwawe. Urwego rushobora gusaba amakuru y’inyongera ya ngombwa ku birebana n’ubusabe bwawe. Iyi fishi igomba kuzuzwa n’umuyobozi mukuru uwo ari we wese. Agomba kugaragaza no kwemeza ukuri kw’amakuru akubiye mu ifishi y’ubusabe no mu migereka yayo yose. Niba ukeneye ibindi bisobanuro mbere yo kohereza ubusabe, cyangwa mu gihe cyo kubukora no kubusuzuma, ushobora kutwandikira kuri licensing@cma.rw; 41 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 IGICE CYA I: AMAKURU RUSANGE 1.1 Amakuru arebana n’ikigo cy’ubucuruzi Izina ry’isosiyete y’ubucuruzi (Usaba) Igihugu isosiyete y’ubucuruzi yashingiwemo Itariki isosiyete y’ubucuruzi yashingiweho Icyemezo cy’ishingwa ry’isosiyete ku isosiyete yashingiwe mu Rwanda Umubare wihariye uranga isosiyete itarashingiwe mu Rwanda Icyicaro gikuru cy’ibikorwa by’ubucuruzi Aho n’aderesi Inomero ya telefoni Imeri Urubuga rwa murandasi niba ruhari iherereye isosiyete Ibiro by’ishami Aho ishami riherereye n’aderesi Inomero ya telefoni Imeri Urubuga rwa murandasi, niba ruhari Urasabwa gutanga inyandiko za ngombwa zikurikira nk’imigereka; (a) Kopi y’icyemezo cy’ishingwa ry’isosiyete; (b) Inyandiko y’umuntu ku giti cye yemeza ukuri kw’amakuru kuri buri munyamigabane, abateganywa mu nama y’ubutegetsi n’abakozi bakuru bo mu myanya y’ubuyobozi; (c) Icyemezo cyerekana ko wishyuye amafaranga y’ubusabe adasubizwa; (d) Raporo z’imyenda y’usaba kwemererwa gukora, iya buri munyamigabane, iy’abateganywa mu nama y’ubutegetsi n’iy’abakozi bakuru 42 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 bo mu myanya y’ubuyobozi zitanzwe n’ibiro by’amakuru ku myenda byemewe; (e) Kopi iriho umukono wa noteri y’umwanzuro w’Inama y’Ubutegetsi cyangwa abanyamigabane utanga uburenganzira bwo gutegura no gutanga ubusabe. 1.2 Gahunda y’ibikorwa Tanga incamake ya gahunda yawe y’ibikorwa, amakuru arambuye azatangwa mu mugereka ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……….....................................................................................................................................................................… Shyiraho umugereka wa gahunda y’ibikorwa: a) ikubiyemo isesengura ry’isoko, ibikorwa bizakorwa, uburyo ibikorwa bizagera ku bakiriya, ingorane zishobora kuvuka n’uburyo bwo kuzigabanya; b) ikubiyemo gahunda y’imari iteganyijwe mu gihe cy’imyaka itanu; c) ikubiyemo isesengura ry’imyumvikanire y’iyo gahunda ku mihindukire y’ibikorwa biteganywa; d) ikubiyemo amakuru ahagije ku nkomoko y’umutungo w’abanyamigabane mu gushora imari mu kigo; e) yerekana uko ikigo giteye n’uko kizagenzurwa; f) ikubiyemo gahunda ihamye mu gucungana n’ingorane zaturuka ku nguzanyo, ku gipimo cy’amafaranga abitse, cy’ivunjisha, ku gipimo cy’inyungu, ku mikorere n’ibindi bibazo; g) igaragaza politiki usaba afite n’iyo ateganya ku byerekeye kwishyura inyungu z’imigabane. IGICE CYA II: UBUSHOBOZI MU BY’IMARI Ibisobanuro ku miterere y’imari shingiro iteganyijwe (a) Agaciro k’umugabane (FRW) ……………………………………………………………... (b) Umubare w’imigabane ………………………………………………………………........... (c) Imari shingiro imaze gutangwa (FRW)…………………………………………………....... (d) Imari shingiro mu mafaranga (FRW) ………………………………………......................... 43 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 IGICE CYA III: ITANGAZWA RY’AMAKURU Iki gice kiribanda ku bushobozi no ku budakemwa byawe ndetse no ku bikorwa byawe mu Rwanda cyangwa ahandi. Niba hari iperereza rikorwa udashobora gutangaza ku buryo bwemewe n’anategeko, ukwiye kumenyesha Urwego CMA ibyarivuyemo mu minsi iridwi y’akazi ibarwa uhereye ku isozwa ry’iryo perereza. Ibyemezo by’imyitwarire n’iperereza (a) Mu myaka itanu ishize, wowe, isosiyete ubereye cyangwa wigeze kubera umwe mu bagize Inama y’Ubutegetsi cyangwa isosiyete ubereye cyangwa wigeze kubera umunyamigabane mwaba: i. mwarakozweho iperereza n’urwego rushinzwe iperereza? Yego/Oya. Niba ari “Yego”, vuga itariki iryo perereza ryakoreweho, unasobanure imiterere y’ikibazo n’uruhare rwawe ugereranyije n’uko ibintu byifashe uyu munsi. Ushobora komekaho inyandiko zunganira ibisonanuro byawe aho biri ngombwa. ………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………............................................................................................… ii. mwarafatiwe ibyemezo by’imyitwarire cyangwa mwarakuwe mu bikorwa by’ubucuruzi byawe, mu mirimo y’ubucuruzi yawe cyangwa mu mwuga wawe bikozwe n’urwego rw’umwuga rubishinzwe cyangwa rushinzwe igenzura mu Rwanda cyangwa ahandi? Yego/Oya. Niba ari “Yego”, vuga itariki byabereyeho, unasobanure ikosa ryari ryakozwe, n’uruhare rwawe ugereranyije n’uko ibintu byifashe uyu munsi. Ushobora komekaho inyandiko zunganira ibisobanuro byawe aho biri ngombwa. ………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………............................................................................................… (b) Haba hari ibyemezo by’imyitwarire cyangwa izindi ngamba z’ikurikirana wowe, isosiyete ubereye cyangwa wigeze kubera mu buyobozi cyangwa isosiyete ubereye cyangwa wigeze kubera umunyamigabane birebana n’ibikorwa by’ubucuruzi byawe, imirimo y’ubucuruzi yawe cyangwa umwuga wawe? Yego/Oya. Niba ri “Yego”, ubu byifashe bite? ………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………................................................................................................................ (c) Waba warigeze ufatirwa icyemezo n’urukiko cyangwa izindi nzego zibifitiye ububasha kubera uburiganya, ubuhemu, cyangwa ibindi 44 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 byaha ibyo aro byo byose? Yego/Oya. Niba ari “Yego”, tanga ibisobanuro birambuye n’uko ibintu byifashe ubu …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………….............................................................................................................................. (d) Ese usaba cyangwa uwo ari we wese mu bagize Inama y’Ubutegetsi, abakozi bakuru bo mu myanya y’ubuyobozi baba barigeze bananirwa kwishyura imyenda yabo bityo ibyabo bigahabwa undi muntu ngo abireberere, bagaragaje ko bagize igihombo cyangwa barafatiwe ibyemezo bibarinda kugira igihombo cyangwa baragize ibyo basabwa kwegurira abo bafitiye imyenda haba mu Rwanda cyangwa ahandi? Yego/oya. Niba ari yego sobanura …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………….................................................................................................................................. (e) Umuyobozi cyangwa umuyobozi mukuru w’usaba uwo ari we wese yaba ugize Inama y’Ubutegetsi, abakozi bakuru bo mu myanya y’ubuyobozi by’usaba yaba yarigeze kuba umuyobozi wa sosiyete yigeze: i. Kwangirwa uruhushya cyangwa icyemezo hakurikijwe amategeko agenga isoko ry’imari n’imigabane cyangwa andi mategeko nk’ayo mu kindi gihugu? Yego/Oya. Niba ari “Yego”, sobanura. …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………….......................................................................................................................................... ii. Yigeze gufatirwa icyemezo cy’imyitwarire agifatiwe n’urwego rw’umwuga usaba cyangwa ugize Inama y’Ubutegetsi yari abereye umunyamuryango? Yego/Oya. Niba ari “Yego”, sobanura. …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………….................................................................................................................. (f) Ese urukiko rwigeze rubona ko usaba cyangwa undi bafatanyije bigeze bica amategeko agenga isoko ry’imari n’imigabane cyangwa amabwiriza arishyira mu bikorwa cyangwa andi mategeko nk’ayo hanze y’u Rwanda? Yego/ Oya. Niba ari “Yego”, sobanura. …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………….......................................................................................................................... (g) Ese usaba, umunyamigabane cyangwa ugize Inama y’Ubutegetsi b’usaba, umunyamuryango cyangwa ugize Inama y’Ubutegetsi b’isosiyete itanga inyandiko z’agaciro n’icuruza ibicuruzwa bikomoka ku bindi cyangwa ikoresha uburyo butifashisha umuhuza? Yego/ 45 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 Oya. Niba ari “Yego” sobanura. …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………….............................................................................................................................. (h) Ese usaba, umunyamigabane cyangwa ugize Inama y’Ubutegetsi b’usaba baba: i. Barigeze bangirwa kuba abanyamuryango b’ikigo gitanga inyandiko z’agaciro cyangwa cy’ibicuruzwa bikomoka ku bindi? Yego/ Oya. Niba ari “Yego”, sobanura. …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………….......................................................................................................................... ii. Barirukanwe cyangwa barahagaritswe gukora ubucuruzi cyangwa kuba umunyamuryango mu kigo gitanga inyandiko z’agaciro cyangwa icy’ibicuruzwa cyangwa serivisi bibikomokaho cyangwa ubundi buryo butifashisha umuhuza? Yego/ Oya. Niba ari “Yego”, sobanura. …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………...................................................................................................................................... iii. Barigeze bafatirwa icyemezo ku myitwarire bagifatiwe n’isoko ry’inyandiko z’agaciro cyangwa iry’ibicuruzwa bikomoka ku bindi cyangwa ubundi buryo butifashisha umuhuza? Yego/ Oya. Niba ari “Yego”, sobanura. …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………….......................................................................................................................... 46 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 IGICE CYA IV: ABAZI USABA Amasosiyete y’ubucuruzi azi usaba: tanga nibura amasosiyete abiri y’ubucuruzi Izina Aho abarizwa Inomero ya telefoni Icyo ikora IGICE CYA V: ANDI MAKURU Tanga amakuru y’inyongera wumva ko ari ngombwa mu bijyanye n’ubusabe bwawe ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ...................................................................................................................................................................................… IGICE CYA VI: GUHAMYA NO KWIYEMEZA Njyewe, ushyize umukono kuri ubu busabe, _____________________________ ndahamya ko amakuru abukubiyemo cyangwa abuherekeje yuzuye kandi ko ari ukuri nkurikije uko mbizi. Niyemeje ko nzajya menyesha Urwego rw’u Rwanda rushinzwe Isoko ry’Imari n’Imigabane impinduka z’ingenzi ku makuru akubiye muri ubu busabe. Bikorewe i_____________ kuri uyu munsi wa _________w’ukwezi kwa_________20________ 47 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 APPLICATION FORM FOR A LICENSE TO OPERATE A CENTRAL SECURITIES DEPOSITORY This application form contains the necessary supporting information of the application for a license to operate a CSD in Rwanda. The completed application form, along with all required supporting documentation, must be submitted to the Authority through licensing@cma.rw; Information provided should be as at the date of the application, and completeness and clarity of the information provided in the application will determine the time taken for the Authority to review your application. Incomplete application may increase the time taken by the Authority to process your application. The Authority may request additional information considered to be necessary to your application. The form must be filled by any senior official. They must declare and confirm the accuracy of information in the application form and all the attachments. If you need any clarification before submitting your application, or during the application and review process, you may write to licensing@cma.rw; PART I: GENERAL INFORMATION 1.1 Corporate information Names of the company (Applicant) Country of incorporation Date of incorporation Certificate of incorporation number for a company incorporated in Rwanda for Company number incorporated in Rwanda Principal place of business the company not Location and address Telephone number Email address Website URL if available Location and address Telephone number Email address Website URL if available Branch offices 48 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 Please provide the following supporting documents as attachments: (a) A copy of certificate of incorporation; (b) Personal declaration form for each shareholder and proposed directors and senior managers; (c) Proof of payment of non-refundable application fee; (d) Individual credit report of the applicant and each shareholder, proposed directors and senior managers from a licensed credit bureau; (e) A certified copy of the resolution of the Board of Directors or shareholders authorizing the preparation and submission of the application. 1.2 Business plan Provide a summary of your business plan, the details will be provided in the attachment ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… Attach your business plan that entails the following: (a) include a detailed market analysis, proposed products, planned channels of delivery, attendant risks and mitigation strategies; (b) include detailed financial projections for at least five years; (c) include assumptions underlying the sensitivity analysis; (d) include sufficient information on the financial resources of the founders to support the institution; (e) describe how the institution is to be organized and controlled internally; (f) include a description of comprehensive risk management systems for credit, liquidity, foreign exchange, interest rate, operational and other risks; (g) disclose the applicant’s current and contemplated future policy with regard to the payment of dividends. 49 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 Part II: FINANCIAL STRENGTH Details of proposed capital structure (a) Nominal capital (FRW):………………………………………………………………… (b) Number of shares:………………………………………………………………………. (c) Paid-up capital (FRW):…………………………………………………………………. (d) Liquid capital (FRW):……………………………………………………………………. PART III: DISCLOSURES This section focuses mainly on fit and proper and it is about your activities in Rwanda or elsewhere. If there are ongoing investigations which you cannot lawfully disclose, you should notify the Authority on the results within seven working days after the completion of the investigations. Disciplinary actions and investigations (a) In the past five years; have you, a company of which you are or were a director, a company of which you are or were involved in management, or a company of which you are or were a shareholder been: i. The subject of an investigation conducted by any investigation body? Yes/No. If “Yes”, provided the date of the event, description of the case, your role or involvement and the current status. You may attach any supporting documents where applicable ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… ii. Disciplined or disqualified by any professional or regulatory body in Rwanda or elsewhere in relation to any trade, business or profession? Yes/No. If “Yes”, provide the date of the event, description of the case, your role or involvement and the current status. You may attach any supporting documents where applicable ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… (b) Are there any disciplinary actions or proceedings pending against you, a company of which you are or were involved in the management, 50 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 or a company of which you are or were a shareholder, in relation to any trade, business or profession? Yes/No. If “Yes”, what is the current status? ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… (c) Have you ever been subject to any order of the court or other competent Authorities for fraud, dishonesty or any other wrongful practices? Yes/No. If “Yes”, provide details and the current status. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… (d) Has the applicant or any of its directors or members of senior management at any time been placed under receivership, declared bankrupt, or compounding with or made an assignment for the benefit of their creditors, in Rwanda or elsewhere? Yes/ No. If “Yes”; give details ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………….. (e) Has any director or senior management of the applicant been a director of a company that has been: i. Denied any license or approval under the Capital Market Laws or equivalent legislations in any other jurisdictions? Yes/No. If “Yes”, give details ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………….… ii. Subjected to any form of disciplinary action by any professional body of which the applicant or any of its director was a member? Yes/No. If “Yes”, give details. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… (f) Has any court ever found that the applicant, or a person associated with the applicant was involved in a violation of the Capital Market laws or regulations thereunder, or equivalent laws outside Rwanda? Yes/No. If ‘Yes’, give details ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 51 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………….… (g) Is the applicant, any shareholder or director of the applicant, a member or director of a member company of any securities or derivatives exchange or any over the counter platform? Yes/no. If “Yes”, give details ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… (h) Has the applicant, any shareholder or director of the applicant been: i. Refused membership of any securities or derivatives organization? Yes/No. If ‘Yes’, give details ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………… ii. Expelled from or suspended from trading on or membership of any securities or derivatives organization or any over the counter platform? Yes/No. If ‘Yes’, give details ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… iii. Subject to any other form of disciplinary action by any securities or derivatives exchange or over the counter trading platforms? Yes/No. If ‘Yes’, give details ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… 52 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 PART IV: REFERENCES Business references: Provide at least two business references Name Address Telephone number (s) Occupation PART V: OTHER INFORMATION Please provide any additional information you consider to be relevant to this application ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… PART VI: CERTIFICATION AND UNDERTAKING I, the undersigned, ______________________________hereby certify that all information contained in and accompanying this application is complete and accurate to the best of my knowledge and belief. I undertake to forthwith notify the Capital Market Authority of Rwanda, of any material change in the particulars of this application. Done at _____________ this _________day of __________20________ 53 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 FORMULAIRE DE DEMANDE DE LA LICENCE D’EXPLOITATION D’UN DÉPOSITAIRE CENTRAL DE TITRES Ce formulaire de demande contient les informations nécessaires à l’appui de la demande de licence pour exploiter un CSD au Rwanda. Le formulaire de demande dûment rempli, ainsi que tous les documents justificatifs requis, doivent être soumis à l’Autorité via licensing@cma.rw ; Les informations fournies doivent être à jour de la demande, et l’exhaustivité et la clarté des informations fournies dans la demande détermineront le temps nécessaire à l’Autorité pour examiner votre demande. Une demande incomplète peut augmenter le temps nécessaire à l’Autorité pour traiter votre demande. L’Autorité peut demander des informations complémentaires jugées nécessaires à votre demande. Le formulaire doit être rempli par un haut fonctionnaire. Il doit déclarer et confirmer l’exactitude des informations contenues dans le formulaire de demande et toutes les pièces jointes. Lorsque vous avez besoin d’éclaircissements avant de soumettre votre demande ou pendant le processus de demande et d’examen, vous pouvez écrire à licensing@cma.rw ; PARTIE I : INFORMATIONS GÉNÉRALES 1.1 Informations sur la société commerciale Nom de la société commerciale (demandeur) Pays de constitution Date de constitution Numéro de certificat de constitution pour une société commerciale constituée au Rwanda Numéro de constituée au Rwanda Lieu principal la société commerciale non d’activité Lieu et adresse Numéro de téléphone Adresse e-mail URL du disponible Lieu et adresse site Web Succursales si 54 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 Numéro de téléphone Adresse e-mail URL du disponible site Web si Veuillez fournir les pièces justificatives suivantes en pièces jointes: (a) Une copie du certificat de constitution ; (b) Formulaire de déclaration personnelle de chaque actionnaire et des administrateurs proposés et cadres supérieurs ; (c) Preuve de paiement des frais de demande non remboursables ; (d) Rapport de solvabilité individuelle du demandeur et de chaque actionnaire, des administrateurs proposés et des cadres supérieurs provenant d’une agence de crédit agréée ; (e) Une copie certifiée conforme de la résolution du Conseil d’Administration ou des actionnaires autorisant la préparation et le dépôt de la demande. 1.2 Plan d’affaires Fournissez un résumé de votre plan d’affaires, les détails seront fournis en pièce jointe ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… Joignez votre plan d’affaires qui comprend les éléments suivants : (i) Inclure une analyse détaillée du marché, les produits proposés, les canaux de livraison prévus, les risques associés et les stratégies d’atténuation ; (ii) Inclure des projections financières détaillées sur au moins cinq ans ; (iii)Inclure les hypothèses qui soulignent l’analyse de sensibilité ; (iv) Inclure des informations suffisantes sur les ressources financières des fondateurs pour soutenir l’institution ; (v) Décrire la manière dont l’institution doit être organisée et contrôlée en interne ; (vi) Inclure une description des systèmes complets de gestion des risques pour les risques de crédit, de liquidité, de change, de taux d’intérêt, opérationnels et autres ; (vii) Divulguer la politique actuelle et future envisagée du demandeur en matière de paiement de dividendes. 55 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 Partie II : SOLIDITÉ FINANCIÈRE Détails de la structure du capital proposé (e) Capital nominal (FRW) : …………………………………… (ii) Nombre d’actions : ……………………………………………… (iii)Capital libéré (FRW) : ………………………………………… (iv) Capital liquide (FRW) : ………………………………………… PARTIE III : DIVULGATIONS Cette section se concentre principalement sur l’aptitude et la régularité et concerne vos activités au Rwanda ou ailleurs. Lorsque des enquêtes sont en cours que vous ne pouvez pas légalement divulguer, vous devez informer l’Autorité des résultats endéans sept jours ouvrables suivant la fin des enquêtes. Mesures disciplinaires et enquêtes (a) Au cours des cinq dernières années ; avez-vous, une société commerciale dont vous êtes ou avez été administrateur, une société commerciale dont vous êtes ou avez participé à la direction ou une société commerciale dont vous êtes ou avez été actionnaire, avez- vous : i. été l’objet d’une enquête menée par un organe d’enquête ? Oui/Non. Si « Oui », indiquez la date de l’événement, la description du cas, votre rôle ou votre implication et l’état actuel. Vous pouvez joindre toute pièce justificative, le cas échéant ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………….…… ii. fait l’objet d’une mesure disciplinaire ou disqualifié par un organe professionnel ou réglementaire au Rwanda ou ailleurs en relation avec un commerce, une entreprise ou une profession ? Oui/ Non. Si « Oui », indiquez la date de l’événement, la description du cas, votre rôle ou votre implication et la situation actuelle. Vous pouvez joindre toute pièce justificative, le cas échéant ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… 56 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 (b) Existe-t-il des actions ou procédures disciplinaires en cours à votre encontre, contre une société commerciale dont vous êtes ou avez été impliqué dans la direction ou contre une société commerciale dont vous êtes ou avez été actionnaire, en relation avec un commerce, une entreprise ou une profession ? Oui/Non. Si « Oui », quelle est la situation actuelle ? ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………….… (c) Avez-vous déjà fait l’objet d’une ordonnance d’une juridiction ou d’une autre autorité compétente pour fraude, malhonnêteté ou autre pratique répréhensible ? Oui/Non. Si « Oui », fournissez les détails et la situation actuelle. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… (d) Le demandeur ou l’un de ses administrateurs ou membres de la haute direction a-t-il à un moment donné été mis sous séquestre, déclaré en faillite ou a-t-il aggravé ou fait cession au profit de ses créanciers, au Rwanda ou ailleurs ? Oui/Non. Si « Oui » ; donnez les détails ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………….. (e) Un administrateur ou un cadre supérieur du demandeur a-t-il été administrateur d’une société commerciale qui a été : i. refusé une licence ou une approbation en vertu des lois du marché des capitaux ou des législations équivalentes dans d’autres juridictions ? Oui/Non. Si « Oui », donnez les détails ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… ii. l’objet d’une forme de mesure disciplinaire par un organe professionnel dont le demandeur ou l’un de ses administrateurs était membre ? Oui/Non. Si « Oui », donnez les détails ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………..… iii. Une juridiction a-t-elle déjà conclu que le demandeur ou une personne associée au demandeur, était impliqué dans une violation des lois ou règlements du marché des capitaux ou de lois équivalentes en dehors du Rwanda ? Oui/Non. Si « Oui », donnez les détails 57 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………….… iv. un demandeur, un actionnaire ou un administrateur du demandeur, un membre ou un administrateur d’une société commerciale membre d’une bourse de valeurs mobilières ou de produits dérivés ou d’une plateforme de gré à gré ? Oui/Non. Si « Oui », donnez les détails ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………..…… v. un demandeur, un actionnaire ou un administrateur du demandeur a-t-il été : i. Refusé d’être membre d’une organisation de valeurs mobilières ou de produits dérivés ? Oui/Non. Si « Oui », donnez les détails ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………… ii. expulsé ou suspendu de la négociation ou de l’adhésion à une organisation de valeurs mobilières ou de produits dérivés ou à une plateforme de gré à gré ? Oui/ Non. Si « Oui », donnez les détails ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………… iii. l’objet d’une autre forme de mesure disciplinaire de la part d’une bourse de valeurs mobilières ou de produits dérivés ou d’une plateforme de négociation de gré à gré ? Oui/Non. Si « Oui », donnez les détails ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………… 58 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 PARTIE IV : RÉFÉRENCES Références professionnelles : Fournissez au moins deux références professionnelles Nom Adresse Numéro(s) de téléphone Occupation PARTIE V : AUTRES INFORMATIONS toutes fournir Veuillez supplémentaires que vous considérez comme pertinentes pour cette demande ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………… informations les PARTIE VI : CERTIFICATION ET ENGAGEMENT Je, soussigné, ______________________________ certifie par la présente que toutes les informations contenues dans et accompagnant cette demande sont complètes et exactes au meilleur de mes connaissances et de mes convictions. Je m’engage à informer immédiatement l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda de tout changement important dans les détails de cette demande. Fait à __________ ce ________ jour de __________20________ 59 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 Seen to be annexed to Regulations n° 001/CMA/2026 of 12/01/2026 on the licensing of central securities depository operators and authorisation of central securities depository participants Vu pour être annexé au règlement n° 001/CMA/2026 du 12/01/2026 relatif à l’agrément des opérateurs du dépositaire central des titres et à l’autorisation des participants au dépositaire central des titres w’Amabwiriza Bibonywe kugira ngo bishyirwe ku mugereka n° 001/CMA/2026 yo ku wa 12/01/2026 itangwa ry’uruhushya ku yerekeye uburyo bukoreshwa mu bacunga gucunga z’agaciro inyandiko n’iry’uburenganzira ku bafite uruhare mu buryo bukoreshwa mu gucunga inyandiko z’agaciro Kigali, 12/01/2026 (sé) KAREKEZI Ngabonziza Umuyobozi Mukuru w’Agateganyo w’Urwego rw’u Rwanda rushinzwe Isoko ry’Imari n’Imigabane Acting Chief Executive Officer of the Capital Market Authority of Rwanda Directeur Général par Interim de l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda Bibonywe kandi bishyizweho Ikirango cya Repubulika: Seen and sealed with the Seal of the Republic: Vu et scellé du Sceau de la République : (sé) Dr UGIRASHEBUJA Emmanuel Minisitiri w’Ubutabera akaba n’Intumwa Nkuru ya Leta Minister of Justice and Attorney General Ministre de la Justice et Garde des Sceaux 60 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ANNEX 2 TO REGULATIONS N° 001/CMA/2026 OF 12/01/2026 ON THE LICENSING OF CENTRAL SECURITIES DEPOSITORY AND CENTRAL AUTHORISATION SECURITIES DEPOSITORY PARTICIPANTS OPERATORS OF ANNEXE 2 AU RÈGLEMENT N° 001/CMA/2026 DU 12/01/2026 RELATIF À L’AGRÉMENT DES OPÉRATEURS DU DÉPOSITAIRE CENTRAL DES TITRES ET À L’AUTORISATION DES PARTICIPANTS AU DÉPOSITAIRE CENTRAL DES TITRES UMUGEREKA WA 2 W’AMABWIRIZA N° 001/CMA/2026 YO KU WA 12/01/2026 ITANGWA YEREKEYE RY’URUHUSHYA KU BACUNGA MU UBURYO GUCUNGA INYANDIKO Z’AGACIRO N’IRY’UBURENGANZIRA KU BAFITE BURYO MU URUHARE BUKORESHWA MU GUCUNGA INYANDIKO Z’AGACIRO BUKORESHWA IFISHI RY’AMAKURU Y’UMUNTU Y’IMENYEKANISHA PERSONAL DECLARATION FORM FORMULAIRE DE DÉCLARATION PERSONNELLE IFISHI Y’IMENYEKANISHA RY’AMAKURU Y’UMUNTU 1. Amazina …………………………….………………………………………………................................................................. 2. Itariki y’amavuko …………………………………………………………………..................................................................... 3. Aho utuye………………………………………………………………………........................................................................ 4. Ubwenegihugu n’ubwenegihugu yigeze, niba buhari ………………………………………………......................................... 5. Ubushobozi mu by’imari bw’ugize Inama y’Ubutegetsi n’ubushobozi bwe bwo kwishyura: ………………………………………………………………………………………………………………………………… 6. Amashuri yize, izindi mpamyabumenyi afite cyangwa uburambe: ………………………………………………………………………………………………………………………………..... …………………………………………………………………………………………............................................................. 7. Kuba atarahamwe n’ibyaha ……………………………………………………………………………………….................... 8. Kuba ataragaragaweho amakosa yo gutanga amakuru atari ukuri cyangwa ngo ahamwe n’ibyaha mu manza mbonezamubano, cyane cyane 61 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ku birebana n’ibikorwa by’ishoramari cyangwa imari, imyitwarire mibi cyangwa uburiganya: …………………………………………… 9. Waba warigeze unyuranya n’amabwiriza ibindi bisa na byo? amahame ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………..................................................................................................................................... agenga ubugenzuzi cyangwa cyangwa 10. Sobanura niba waba warakoranye n’isosiyete y’ubucuruzi, ubufatanye mu bucuruzi cyangwa undi muryango byangiwe kwiyandikisha, guhabwa uruhushya, byambuwe cyangwa byahagarikiwe uruhushya, cyangwa byahagaritswe n’urwego rwa Leta cyangwa urwego ngenzuramikorere: ..................................................................................................................................... ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………….................................................................................................................................... 11. Waba warigeze kwimwa uburenganzira bwo gukora ubucuruzi, imirimo cyangwa umwuga bisaba uruhushya, iyandikishwa cyangwa bubasha? ubundi ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………… iyandikishwa wambuwe ruhushya, cyangwa bubasha, ubundi bitewe n’uko urwo 12. Sobanura niba warigeze kuba umwe mu bagize Inama y’Ubutegetsi, umufatanyabikorwa, cyangwa waragize uruhare mu micungire y’ibikorwa by’ubucuruzi byahombye, byegeranyijwe cyangwa byagabagabanyijwe cyangwa byahawe undi muntu ubicunga?: .......…………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………................................................................................................................................ 13. Vuga undi muntu ugize Inama y’Ubutegetsi cyangwa abandi bayobozi bameze nka we, unavuge amazina y’amasosiyete n’ibigo n’itariki wabereyeho umwe mu bagize Inama y’Ubutegetsi yabyo, imiterere yabyo n’icyo bikora. ………………………………………………………………………………………………................................................ ……………………………………………………………………………………………................................................... ……………………………………………………………………………………………….............................................. 14. Ugize Inama y’Ubutegetsi, cyangwa ubwoko bw’ubucuruzi ubwo ari bwo bwose yagizemo uruhare, ntibyigeze bikorwaho iperereza, bihanwa, binengwa cyangwa bihagarikwa cyangwa bikemangwa n’urwego ngenzuramikorere cyangwa ikigo cy’impuguke, urukiko, haba mu ruhame cyangwa mu ibanga: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………................................................................................................................................ 15. Sobanura niba warigeze kwirukanwa mu kazi cyangwa ku mwanya w’ucunga iby’abandi w’umwuga, ku mwanya w’umwizerwa cyangwa ku yindi myanya isa na yo. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………….................................................................................................................................................. 62 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 16. Ugize Inama y’Ubutegetsi yagaragaje ubumenyi n’uburambe mu mirimo y’imicungire y’imari ijyanye n’ibikorwa bya CSD: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………..................................................................................................................................... 17. Nta rubanza rw’umwenda cyangwa urundi rubanza asigaranye: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………........................................................................................................................................... 18. Ugize Inama y’Ubutegetsi ntiyigeze ahomba: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………...................................................................................................................................................................... 19. Imitungo y’ugize Inama y’Ubutegetsi ntiyafatiriwe: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………........................................................................................................................................ INDAHIRO Ndemeza ko amakuru yose akubiye muri iyi fishi kandi ayiherekeje yuzuye kandi ko ari ukuri nkurikije uko mbizi, amakuru mfite n’uko mbitekereza kandi ko nta kindi kibazo kirebana n’ubu busabe Urwego rw’u Rwanda rushinzwe Isoko ry’Imari n’Imigabane rwaba ruzi. Niyemeje kumenyesha Urwego rw’u Rwanda rushinzwe Isoko ry’Imari n’Imigabane impinduka z’ingenzi zishobora kuba muri ubu busabe mu gihe rubusuzuma. Mu gihe hari igihindutse mu bikubiye muri iyi nyandiko, niyemeje guhita menyesha Urwego rw’u Rwanda rushinzwe Isoko ry’Imari n’Imigabane impinduka z’ingenzi ku bisubizo byatanzwe hejuru cyangwa zishobora kugira ingaruka ku kuri kwabyo, bitarenze igihe cy’iminsi 21 uhereye ku munsi menyeyeho izo mpinduka. Bikorewe i Kigali kuri uyu munsi wa ……………………………………………………………………… ………………………………………………................................................................................................... Ugize Inama y’Ubutegetsi ……………………………………………… Itariki iyi fishi ishyiriweho umukono 63 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 Nzi neza kandi nsobanukiwe n’ibikubiye muri iyi ndahiro kandi ndabirahiriye. Mbirahiriye i Kigali, mu Rwanda kuri uyu munsi ……………wa ………… ………………………………………………………………. Umukono w’usaba Usaba azi neza ibikubiye muri iyi ndahiro. Bikorewe imbere yanjye, …………………………………… NOTERI 64 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 PERSONAL DECLARATION FORM 1. Full Names……………………………….………………………………………………. 2. Date of birth……………………………………………………………………………… 3. Residential address………………………………………………………………………. 4. Nationality and former nationality if any………………………………………………... 5. Financial status or solvency of the Director: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………. 6. Education or other qualifications or experience: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………… 7. No record of conviction of criminal offence: ……………………………………………………………………………………………….. 8. No adverse finding or any settlement in civil proceedings, particularly in connection with investment or financial business, misconduct or fraud: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………..… 9. Have you contravened any regulatory requirements and standards and/or equivalent requirements and standards? ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 10. State whether you have been involved with a company, partnership or other organization that has been refused registration, license, whose license was regulatory or government body: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 11. Have you been refused the right to carry on a trade, business or profession requiring a license, registration or other authority, as a result 65 terminated, or has been expelled by a revoked, withdrawn or Official Gazette n° Special of 16/01/2026 of the removal of the relevant license, registration or other authority? ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………. 12. State whether you have been a director, partner, or concerned in the management of a business that has gone into insolvency, liquidation or administration: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………….... ........................................................................................................................................................................... 13. State your other director or alternate directorships and disclose the names of those companies or corporations and the date you were appointed director plus the nature of their business. ……………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………… 14. A Director, or any business with which the director has been involved, has not been investigated, disciplined, censured or suspended or privately: criticized ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………….... .......................................................................................................................................................................... professional regulatory publicly whether court, body, by or or a a 15. State if you have been dismissed from employment or from a position of trust, fiduciary appointment or similar: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ............................................................................................................................................................................ 16. The Director demonstrated skills and experience in relevant financial operations commensurate with the intended activities of the CSD: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………….... ........................................................................................................................................................................... 17. No judgment debt or award remaining outstanding: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………............................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................... 18. The Director has no bankruptcy related record: 66 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………….... ........................................................................................................................................................................... 19. The Director’s assets were not sequestrated: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …...…..….......................................................................................................................................................... DECLARATION I certify that all the information contained in and accompanying this form is complete and accurate to the best of my knowledge, information and belief and that there are no other facts relevant to this application of which the Capital Market Authority of Rwanda should be aware. I undertake to inform the Capital Market Authority of Rwanda of any material changes to the application which arise while the Capital Market Authority of Rwanda is considering the application. In case of any inconsistence with this obligation, I will notify the Capital Market Authority of Rwanda of any material changes to, or affecting the completeness or accuracy of, the answers to the questions above as soon as possible, but in any event no later than 21 days from the day that the changes come to my attention. Done at Kigali this …………………………………………day of …………………………… ……………………………………………… Director ……………………………………………… Signed Date I know and understand the contents of this declaration and that I am making it under oath. Sworn at Kigali, Rwanda this ……………day of ……………….…… 67 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 …………………………………………………………………….……. Signature of the Applicant The Applicant understands the contents of this declaration. Before me, …………………………………… NOTARY 68 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 FORMULAIRE DE DÉCLARATION PERSONNELLE 1. Noms complets ……………………………….…………………………………………………………... 2. Date de naissance ………………………………………………………………………………………… 3. Adresse de résidence ……………………………………………………………………………………. 4. Nationalité et ancienne nationalité, le cas échéant, …………………………………………………... 5. Situation financière ou solvabilité de l’administrateur : ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………….... ......................................................................................................................................................................... 6. Formation ou autres qualifications ou expériences : ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………….... .......................................................................................................................................................................... ……………………………………………………………………………………………………………………………………… 7. Aucun cas de condamnation pour infraction pénale : …………………………………………………………………………………………………………………………………..….. .......................................................................................................................................................................................................... 8. Aucune conclusion défavorable ni aucun règlement dans le cadre d’une procédure civile, en particulier en rapport avec des activités d’investissement ou financières, des fautes professionnelles ou des fraudes : ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………… 9. Avez-vous enfreint des exigences et des normes réglementaires et/ou des exigences et des normes équivalentes ? ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………… 10. Indiquez si vous avez été impliqué dans une société commerciale, une société de personnes ou une autre organisation dont l’enregistrement ou la licence a été refusé, dont la licence a été révoquée, retirée ou résiliée, ou qui a été expulsée par un organisme réglementaire ou gouvernemental : 69 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………… 11. Vous a-t-on refusé le droit d’exercer un commerce, une activité ou une profession exigeant une licence, un enregistrement ou une autre autorisation, en l’autorisation en question ? licence, de ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………… l’enregistrement ou de la suppression de raison de la 12. Indiquez si vous avez été administrateur, associé ou impliqué dans la gestion d’une entreprise qui a fait l’objet d’une procédure d’insolvabilité, de liquidation ou d’administration : ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………….... ........................................................................................................................................................................... 13. Indiquez les autres conseils d’administration dont vous faites partie en tant qu’administrateur ou administrateur suppléant et mentionnez les noms de ces sociétés ou entreprises, la date à laquelle vous avez été nommé administrateur ainsi que la nature de leurs activités. ……………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………… 14. Un administrateur ou toute entreprise dans laquelle il a été impliqué, n’a pas fait l’objet d’une enquête, d’une sanction disciplinaire, d’une censure, d’une suspension ou d’une critique de la part d’un organisme réglementaire ou professionnel, d’une juridiction, que ce soit en public ou en privé : ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ........................................................................................................................................................................... 15. Indiquez si vous avez été licencié d’un emploi ou d’un poste de fiduciaire, confiance, d’une nomination fiduciaire ou d’un poste similaire: ………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………..…................................................................................................................................................ 16. L’administrateur a fait preuve de compétences et d’expérience en matière d’opérations financières pertinentes, en rapport avec les activités prévues du CSD : ............................................................................................................................................................................................................................ ........................................................................................................................................................................................... 17. Aucune créance résultant d’un jugement ou d’une sentence ne reste impayée : .......................................................................................................................................................................................................... ............................................................................................................................................................................................................ 70 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 18. L’administrateur n’a aucun antécédent en matière de faillite : ........................................................................................................ ........................................................................................................................................................................................................... 19. Les biens de l’administrateur n’ont pas été placés sous séquestre : .......................................................................................................................................................................................................... ........................................................................................................................................................................................................... DÉCLARATION Je certifie que toutes les informations contenues dans ce formulaire et celles l’accompagnant sont complètes et exactes au meilleur de ma connaissance, de mes informations et de mes convictions et qu’il n’existe pas d’autres faits pertinents à cette demande dont l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda devrait avoir connaissance. Je m’engage à informer l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda de tout changement important à la demande qui surviendrait pendant que l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda examine la demande. En cas d’incompatibilité avec cette obligation, j’informerai l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda de tout changement important apporté ou affectant l’exhaustivité ou l’exactitude des réponses aux questions ci-dessus dans les plus brefs délais, mais en tout état de cause au plus tard 21 jours à compter du jour où les changements sont portés à ma connaissance. Fait à Kigali ce …………………………………………jour de …………………………… ……………………………………………… Administrateur ……………………………………………… Date de signature Je connais et comprends le contenu de cette déclaration et je la fais sous serment. Assermenté à Kigali, Rwanda ce ……………jour de …………………………….…… 71 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 ………………………………………………………………………………………..…. Signature du demandeur Le demandeur comprend le contenu de cette déclaration. Devant moi, ……………………………………………………………………………. NOTAIRE 72 Official Gazette n° Special of 16/01/2026 Seen to be annexed to Regulations n° 001/CMA/2026 of 12/01/2026 on the licensing of central securities depository operators and authorisation of central securities depository participants Vu pour être annexé au règlement n° 001/CMA/2026 du 12/01/2026 relatif à l’agrément des opérateurs du dépositaire central des titres et à l’autorisation des participants au dépositaire central des titres w’Amabwiriza Bibonywe kugira ngo bishyirwe ku mugereka n° 001/CMA/2026 yo ku wa 12/01/2026 itangwa ry’uruhushya ku yerekeye uburyo bukoreshwa mu bacunga gucunga z’agaciro inyandiko n’iry’uburenganzira ku bafite uruhare mu buryo bukoreshwa mu gucunga inyandiko z’agaciro Kigali, 12/01/2026 (sé) KAREKEZI Ngabonziza Umuyobozi Mukuru w’Agateganyo w’Urwego rw’u Rwanda rushinzwe Isoko ry’Imari n’Imigabane Acting Chief Executive Officer of the Capital Market Authority of Rwanda Directeur Général par Interim de l’Autorité des Marchés de Capitaux du Rwanda Bibonywe kandi bishyizweho Ikirango cya Repubulika: Seen and sealed with the Seal of the Republic: Vu et scellé du Sceau de la République : (sé) Dr UGIRASHEBUJA Emmanuel Minisitiri w’Ubutabera akaba n’Intumwa Nkuru ya Leta Minister of Justice and Attorney General Ministre de la Justice et Garde des Sceaux 73